میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
نفت امیدهای دیپلماتیک را با وجود اختلالات مداوم عرضه کاهش می دهد. قیمت نفت به شدت کاهش یافت و برنت تا حدود 97 دلار در هر بشکه و WTI نزدیک به UDS87/b کاهش یافت، زیرا تلاشهای دیپلماتیک مجدد ایالات متحده برای پایان دادن به مناقشه ایران بر ادامه تشدید نظامی و نزدیک شدن به بسته شدن تنگه هرمز سایه انداخته است. طرح پیشنهادی 15 ماده ای ایالات متحده برای تنش زدایی، در کنار نشانه هایی از مذاکرات احتمالی، امیدها را برای کاهش اختلالات عرضه افزایش داد، حتی در شرایطی که ایالات متحده نیروهای بیشتری را مستقر کرد و ایران کنترل آبراه حیاتی را حفظ کرد. علیرغم عقب نشینی، نفت همچنان در مسیر افزایش ماهانه قوی در بحبوحه محدودیت های عرضه مداوم است و بازارهای جهانی همچنان با کاهش صادرات خلیج فارس و افزایش هزینه های سوخت دست و پنجه نرم می کنند. این درگیری باعث استرس گسترده انرژی، از جمله افزایش قیمت گازوئیل، کمبود سوخت در چندین کشور، و افزایش تقاضا برای منابع جایگزین شده است، در حالی که عدم اطمینان در مورد مذاکرات و حملات مداوم همچنان بازارها را به شدت نوسان نگه می دارد.
با وجود خطر جنگ مداوم، طلا به امیدهای دیپلماسی بازگشت. با واکنش سرمایهگذاران به نشانههایی مبنی بر اینکه ایالات متحده ممکن است تلاشهای دیپلماتیک برای پایان دادن به مناقشه خاورمیانه را دنبال کند، طلا بهبود خود را تمدید کرد و تا 2.8 درصد بالاتر از 4600 دلار در هر اونس افزایش یافت. خوشبینی با نشانههایی از مذاکرات احتمالی بین ایالات متحده و ایران، در کنار درخواستهای چین برای مذاکره، حمایت شد، در حالی که کاهش قیمت نفت و ضعیفتر شدن دلار نیز حمایتکننده بود. با این حال، دستاوردها در میان یک پسزمینه شکننده، با ادامه تشدید تنش نظامی، کنترل شدید بر تنگه هرمز، و استقرار نیروها که عدم اطمینان را بالا نگه میدارد، به دست میآیند. افزایش ریسکهای تورمی ناشی از انرژی و انتظارات از نرخهای بهره پایدار یا بالاتر همچنان یک باد مخالف برای طلا باقی مانده است، در حالی که فروش اجباری اخیر فعالیت بانک مرکزی بالقوه فشار را افزایش داده است. با وجود این، طلا همچنان به عنوان یک دارایی ذخیره و پناهگاه امن در میان نوسانات ژئوپلیتیکی و بازار، نقش کلیدی ایفا می کند.
خاورمیانه – بازرگانی اعتباری
نظر پایان روز – 24 مارس 2026. روز تثبیت سخت تر به پایان می رسد. صبح شروع کمی متزلزل در اخبار یک شبه بود مبنی بر اینکه عربستان سعودی و امارات متحده عربی در حال بررسی پیوستن به جنگ هستند. اما به زودی بازار جایگاه خود را پیدا کرد زیرا پیشنهادات پس از اولین معاملات متوقف شد. برای اطمینان از اینکه جریان ها در کل بسیار پایین می مانند و نسبت فروشندگان به خریدار 3:2 معامله می شود. اما بازار اوراق قرضه را در بازار و شبه به راحتی جذب می کرد. همچنین خوب بود که دیدیم برخی از اوراق قرضه ارشد باله شروع به یافتن سطوح تسویه حساب کرده اند، نام های دارایی مانند DAMACR (+1pt) نیز افزایش یافته است. جریانهای ETF هنوز به فروش خالص میرسند، اما با حرکتهای ETF NAV دوباره در روز برگشت. من IG sovgn -1/2bp را با پول نقد بدون تغییر از نظر قیمت میبندم، ADGB در طولانی مدت فعالیت داشت، قطر بیشتر در شکم بود. عمان روز متفاوتی را سپری کرد، برخی اوراق قرضه در کوتاهمدت تا میانمدت 2026-2031 منتشر شدند، در حالی که طولانی مدت آرام بود، اما در اینجا نیز حرکت قیمت نقدی حداقل بود و اسپرد حدود 2 واحد در روز کمتر شد. Quasi sovgn در ADNOCM و ADQABU تا 10 سال پیشنهاد خوبی داشت و ADNOCM 34s +0.25pt/-5bp را بسته بود.
خاورمیانه – کلان / بازارها
حواله های مصر افزایش یافته و از ثبات خارجی حمایت می کند. در ژانویه 2026، وجوه ارسالی از مصری ها به خارج از کشور به شدت 21 درصد در سال افزایش یافت و به 3.5 میلیارد دلار رسید که نشان دهنده بهبود مستمر در موقعیت خارجی مصر و کمک به کاهش فشارهای تراز پرداخت ها در میان عدم اطمینان جهانی است. علیرغم کاهش ماهانه نسبت به سطوح دسامبر، جریان ورودی تجمعی برای ژوئیه 2025 تا ژانویه 2026 با افزایش 28.4 درصدی به 25.6 میلیارد دلار رسید، به دنبال افزایش شدید در سال مالی 2024/25، زمانی که حواله ها با جهش بیش از 66 درصدی به 36.5 میلیارد دلار رسید. این رشد ناشی از اصلاحات نرخ ارز، بهبود دسترسی به کانال های رسمی بانکی و شرایط اقتصادی قوی تر در کشورهای میزبان کلیدی مانند خلیج فارس و اروپا بوده است. به عنوان منبع اصلی ارز خارجی در کنار درآمدهای گردشگری، سرمایه گذاری مستقیم خارجی و کانال سوئز، افزایش حواله ها منعکس کننده افزایش اعتماد به سیستم مالی رسمی است که با اقدامات سیاستی مانند آزادسازی ارز و ارائه خدمات انتقال فوری از طریق شبکه بانکی مصر حمایت می شود. جریانهای حوالههای ورودی پایدار و یک محیط ارزی باثباتتر میتواند از ثبات ارز حمایت کند و امکان تسهیل تدریجی پولی را فراهم کند، اگرچه ریسکهای خارجی و روند تورم عوامل کلیدی در شکلدهی چشمانداز نرخ باقی خواهند ماند.
در میان آشفتگی بازار، صندوقهای خلیجفارس سود زیادی از شرطبندیهای هوش مصنوعی چینی کسب کردند. صندوقهای دارایی مستقل خاورمیانه به بازدهی بزرگ از سرمایهگذاریهای اولیه در شرکتهای هوش مصنوعی چینی که به تازگی فهرستشدهشدهاند، دست یافتهاند، و در مقابل فروش گستردهتر سهام جهانی که ناشی از درگیریهای جاری خلیجفارس است، مقابله میکنند. سهام اداره سرمایه گذاری ابوظبی (ADIA) در MiniMax بیش از 6 برابر شده و به بیش از 400 میلیون دلار رسیده است، در حالی که سرمایه گذاری Aramco Ventures در Zhipu به حدود 415 میلیون دلار افزایش یافته است و آنها را در زمره بهترین IPOهای سال قرار می دهد. این دستاوردها به رغم تنش های ژئوپلیتیکی و نوسانات بازار، اشتهای سرمایه گذاران قوی برای شرکت های هوش مصنوعی چینی را برجسته می کند. در عین حال، سرمایهگذاران خلیجفارس در حال ایجاد تعادل ظریف بین حفظ روابط با ایالات متحده و چین هستند، زیرا آنها همچنان به استقرار سرمایه در سراسر جهان در بخشها ادامه میدهند. حتی در بحبوحه بیثباتی منطقهای، این صندوقها همچنان معاملهگران فعال باقی میمانند و بر تنوع استراتژیک و انعطافپذیری آنها در محیط کلان چالشبرانگیز تاکید میکنند.
