میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
با کاهش ترس از عرضه نفت، دیپلماسی و جریان هرمز کاهش می یابد. نفت برای چهارمین جلسه متوالی سقوط کرد و برنت به کمتر از 102 دلار در هر بشکه و WTI نزدیک به 98 دلار در هر بشکه با افزایش جریان از طریق تنگه هرمز و تلاش‌های دیپلماتیک مجدد کاهش ریسک ژئوپلیتیکی را کاهش داد. پرزیدنت ترامپ اشاره کرد که ممکن است در جریان مجمع عمومی سازمان ملل متحد، در کنار مذاکرات برنامه ریزی شده با رهبران چین و کشورهای حاشیه خلیج فارس، با مسعود پزشکیان، رئیس جمهور ایران دیدار کند. در همین حال، فرماندهی مرکزی ایالات متحده گفت که جریان نفت خام و LNG از هرمز طی دو هفته گذشته به بالاترین حد خود در شش ماه گذشته رسیده است و خطوط ترانزیت کلیدی از مین خالی است. با این وجود، خطرات عرضه همچنان بالاست، زیرا عربستان سعودی با تهدیدات حوثی های جدید مواجه است و خط لوله شرق-غرب آسیب دیده آن هنوز به طور کامل احیا نشده است. بهبود ترافیک هرمز و چشم‌انداز دیپلماسی بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارد، اما محدودیت‌های صادراتی عربستان سعودی و ادامه خطرات امنیتی در اطراف دریای سرخ باید بازار را در برابر اختلالات مجدد عرضه آسیب‌پذیر نگه دارد.
با کاهش چشم انداز فدرال رزرو، لبه های طلا کاهش می یابد. در حالی که سرمایه گذاران فشارهای تورمی مداوم و چشم انداز انقباض بیشتر فدرال رزرو پس از افزایش 25 واحدی نرخ بهره در هفته گذشته را ارزیابی کردند، طلا به زیر 4360 دلار در هر اونس سقوط کرد و تا 0.5 درصد کاهش یافت. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، گفت که تورم همچنان بسیار بالاست و از شوک انرژی ناشی از جنگ ایران فراتر رفته است و این انتظارات را تقویت می کند که ممکن است سیاست پولی محدود کننده باقی بماند. طلا همچنان بین حمایت ژئوپلیتیکی و پناهگاه امن از یک سو و سیاست پولی محدودکننده ایالات متحده از سوی دیگر گیر کرده است و چشم انداز تورم و سرعت افزایش بیشتر فدرال رزرو احتمالاً محرک های اصلی باقی خواهند ماند.
خاورمیانه – بازرگانی اعتباری
نظر پایان روز – 18 سپتامبر 2026. یک جمعه معمولی از نظر فعالیت بازار. از نظر عملکرد قیمت نه هر چند. صبح دوباره بسیار قوی بود، پیشنهاد در اوراق قرضه بلند از ابتدا افزایش یافت و انتهای کوتاه/شکم در ابتدا از صاف شدن بیشتر منحنی UST مصون بود. این در 2 ساعت گذشته معاملات تغییر کرد زیرا بازارهای جهانی تحت تأثیر ریسک قرار گرفتند. شاخص های اعتباری گسترده تر شدند و بازارهای نرخ های جهانی به فروش خود ادامه دادند. معامله‌گران و ETFها به فروشندگان اوراق قرضه شورای همکاری خلیج فارس تبدیل شدند، اما نقدینگی زیادی در سمت پیشنهاد وجود ندارد. با وجود پول نقد در هر نقطه از اوچ تا 0.375-pt، بازار همچنان 2/4bp کاهش می‌یابد، اما قبلاً بارها شاهد بوده‌ایم که چنین حرکاتی در ابتدای هفته که غیرقابل تصور به نظر می‌رسند، خود را اصلاح می‌کنند. در بازارهای اولیه، SIB اعلام کرد که صکوک 3 ساله یا 5 ساله صادر می کند، اما با یکسان شدن مداوم نرخ ها، بازارهایی که تفاوت بازدهی بین 3 و 5 سال دارند، ممکن است تفاوت چندانی نداشته باشند. (منبع: Dominik Roth، Credit score Dealer)
خاورمیانه – کلان / بازارها
صندوق بین المللی پول از اصلاحات بانکی لبنان استقبال می کند اما خواستار اقدامات مالی بیشتر است. صندوق بین المللی پول از پیشرفت لبنان در بازسازی بخش بانکی استقبال کرد و در عین حال هشدار داد که بی ثباتی منطقه همچنان به شدت بر اقتصاد تاثیر می گذارد. به دنبال ماموریت 15 تا 18 سپتامبر، صندوق اعلام کرد انتظار می رود فعالیت های اقتصادی در سال 2026 به میزان قابل توجهی کاهش یابد، تورم دو رقمی باقی بماند و کسری حساب جاری در بحبوحه هزینه های انرژی بیشتر افزایش یافته است. صندوق بین المللی پول از اصلاحیه های قانون حل و فصل بانک ها استقبال کرد، اما تاکید کرد که قانون تثبیت مالی و بازیابی سپرده ها هنوز باید استانداردهای بین المللی را رعایت کند، از جمله حصول اطمینان از اینکه سهامداران و اعتباردهندگان کوچک ضرر را قبل از سپرده گذاران جذب می کنند. سیاست مالی با توجه به محدودیت‌های تامین مالی سخت باقی مانده است، در حالی که پیش‌نویس بودجه 2027 موقعیت متعادلی را هدف قرار داده است. با این حال، صندوق بین‌المللی پول خواستار اجرای افزایش مالیات بر ارزش افزوده به 12 درصد شد و نسبت به افزایش دستمزدها و مستمری‌های بدون بودجه هشدار داد. تکمیل اصلاحات بانکی و اتخاذ یک چارچوب مالی میان‌مدت معتبر همچنان گام‌های حیاتی در جهت بازگرداندن پایداری بدهی و تضمین یک برنامه بالقوه مورد حمایت صندوق بین‌المللی پول است.
قطر سرمایه گذاری دوحه را برای مدیریت سبد داخلی QIA راه اندازی می کند. قطر در حال ایجاد دوحه سرمایه گذاری است، یک پلت فرم اختصاصی برای مدیریت سبد داخلی سازمان سرمایه گذاری قطر 580 میلیارد دلاری (QIA) و تسریع توسعه تحت رهبری بخش خصوصی. این پلتفرم که به طور کامل متعلق به QIA است، اما با هیئت مدیره خود کار می کند، بر هلدینگ های داخلی بزرگ نظارت خواهد کرد، در حالی که از کسب و کارهای نوظهور، تعمیق بازارهای سرمایه و جذب سرمایه گذاری بین المللی حمایت می کند. تجدید ساختار همچنین باید به QIA اجازه دهد تا تمرکز خود را بر مجموعه گسترده جهانی خود بیشتر کند. قطر قصد دارد در طول پنج سال آینده حدود 38.5 میلیارد دلار پروژه زیرساختی، از جمله PPP، در کنار خط لوله املاک و مهمان نوازی که انتظار می رود 22.5 میلیارد دلار سرمایه خصوصی جذب کند، اعطا کند. این ابتکار علیرغم فشارهای مالی و اقتصادی قابل توجه به دنبال آسیب به راس لافان، که حدود 17 درصد از ظرفیت صادرات LNG قطر را مختل کرده است، صورت می گیرد. سرمایه گذاری دوحه نشان می دهد که قطر قصد دارد برنامه متنوع سازی بلندمدت خود را با وجود شوک جنگ حفظ کند، در حالی که بیشتر به سرمایه خصوصی و بین المللی برای حمایت از سرمایه گذاری داخلی متکی است.
