میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
در حالی که معامله گران منتظر چشم انداز کلیدی بازار هستند، قیمت نفت ثابت می ماند. قیمت نفت تغییر چندانی نداشت و برنت کمتر از 64 دلار در هر بشکه و WTI نزدیک به 60 دلار در هر بشکه معامله شد، زیرا معامله گران منتظر تحلیل های جدید بازار از سوی اوپک و آژانس بین المللی انرژی (IEA) برای بینش در مورد مازاد عرضه بالقوه جهانی بودند. کاهش قیمت WTI به تنها 9 سنت، ضعیفترین نرخ از فوریه تاکنون، نشان دهنده کاهش انقباض در بازار است. آژانس بینالمللی انرژی پیشبینی کرده است که در سال 2026 یک مازاد بیسابقه پیشبینی کند، در حالی که اوپک به افزایش تدریجی تولید در کنار افزایش عرضه غیراوپک ادامه میدهد. قیمتهای آتی نفت ایالات متحده حدود 16 درصد YTD کاهش یافته است که ناشی از نگرانیهای مداوم مازاد عرضه است. در همین حال، تحولات تجارت جهانی همچنان در کانون توجه قرار داشت و رئیس جمهور ترامپ اشاره کرد که ایالات متحده و هند در حال نزدیک شدن به یک توافق تجاری هستند و مدعی شد که هند تا حد زیادی واردات نفت روسیه را متوقف کرده است، زیرا ایالات متحده از طریق تحریم های لوک اویل و روس نفت فشار خود را ادامه می دهد. در ادامه، توجه به گزارشهای این هفته اوپک و آژانس بینالمللی انرژی برای سیگنالهایی در مورد روند عرضه و تقاضای جهانی و جهت قیمت تا اوایل سال 2026 معطوف خواهد شد.
با تقویت شرط بندی های کاهش نرخ پس از توافق تعطیلی ایالات متحده، طلا افزایش یافت. در حالی که خوشبینی نسبت به کاهش بیشتر نرخ بهره آمریکا پس از توافق دو حزبی برای پایان دادن به طولانیترین تعطیلی دولت در تاریخ، افزایش یافت، طلا به حدود 4140 دلار در هر اونس صعود کرد و پس از بزرگترین جهش روزانه خود از ماه می، افزایش یافت. انتظار میرود بازگشایی دادههای اقتصادی تاخیری را باز کند که احتمالاً چشمانداز ضعیفتری را نشان میدهد و انتظارات برای تسهیل بیشتر پولی را تقویت میکند. پس از اینکه پرزیدنت ترامپ پیشنهاد داد برای شهروندان 2000 دلار «سود سهام تعرفه» بفرستد، جذابیت طلا به عنوان یک پناهگاه امن و محافظ تورم نیز تقویت شد و اقدامات محرکی را احیا کرد که می تواند تورم را تحریک کند. در حالی که برخی از مقامات فدرال رزرو در مورد کاهش بیشتر نرخ بهره هشدار می دهند، احساسات گسترده تر همچنان از طلا حمایت می کند.
خاورمیانه – بازرگانی اعتباری
نظر پایان روز – 10 نوامبر 2025. امروز صبح با استقبال بهتری از احساس ریسک همراه با دورنمای تعطیلی دولت ایالات متحده وارد شدیم. بازدهی UST نسبت به بسته شدن لندن در روز جمعه 7/8 بشکه بیشتر بود. با چسبندگی شناخته شده در قیمتهای نقدی EM، واضح بود که اسپردها تنگتر خواهند بود، اما سوال این بود که چقدر است. این تابعی از جریان ها بود و در حالی که به طور منطقی متعادل بود، بازار همچنان در طول روز سنگین بود و جریان های فروش از سمت مشتری همچنان از جریان های خرید بیشتر بود. در نتیجه قیمتهای نقدی در طول روز به سمت چپ تعدیل شد و بازار به طور کلی 2/5 واحد کاهش یافت و قیمتها 0.125/0.375pt پایینتر بود. هنوز تفاوت زیادی بین اعتبارات وجود ندارد، بتا بالا و پایین دوباره به همان میزان در حال حرکت هستند. از نظر فعالیت، ADGB طولانی در بعد از ظهر پاک شد، 54s و 70s بسته شدن -0.25pt/-2bp. قطر با برخی معاملات صبحگاهی صکوک جدید 35 ثانیه که -0.25pt/-2bp بسته شد، کمتر فعال بود. در اعتبارات بتای بالاتر، عمان همچنان خریداران اوراق قرضه بلند مدت 48s با بسته شدن -0.125pt/-3bp را دارد. شبه حاکمیت چندان فعال نبودند، فقط برخی از فعالیت های ADQABU را با اوراق قرضه به طور متوسط 0.125pt کمتر و 4bp محکم تر مشاهده کردند. مسائل مالی مختلط بود.
خاورمیانه – کلان / بازارها
ذخایر ارزی مصر از آستانه 50 میلیارد دلار عبور می کند و ثبات خارجی را تقویت می کند. ذخایر ارزی مصر در اکتبر سال 2025 به 50.1 میلیارد دلار رسید که اولین باری است که بافر از مرز 50 میلیارد دلار عبور می کند. این افزایش ناشی از وعدههای سرمایهگذاری جدید کشورهای خلیجفارس، بهبود جریان ورودی مرتبط با گردشگری و درآمد کانال سوئز، و محیط محکمتر دلار آمریکا بود که ارزش ذخایر ذخایر را افزایش داد. افزایش ذخایر، پوشش واردات و بالشتک نقدینگی خارجی مصر را در برههای مهم، زمانی که این کشور در حال پیشبرد اصلاحات مورد حمایت صندوق بینالمللی پول و تلاش برای بازسازی اعتماد بازار است، افزایش میدهد. در حالی که رشد صادرات و سرمایهگذاری مستقیم خارجی برای حفظ این شتاب محوری باقی میماند، موقعیت ذخیره بزرگشده یک محافظ سیاستی کلیدی در برابر شوکهای خارجی ایجاد میکند و انعطافپذیری بیشتری را برای مقامات پولی و مالی در حالی که به سمت ثبات و رشد حرکت میکنند، ارائه میدهد.
تولید صنعتی عربستان سعودی بر اساس دستاوردهای گسترده شتاب می گیرد. بر اساس گزارش اداره کل آمار، بخش صنعتی عربستان سعودی در سپتامبر 2025 رشد قابل توجهی داشت و شاخص تولید صنعتی سالانه 9.3 درصد افزایش یافت. این توسعه مبتنی بر گسترده بود که با جهش 11 درصدی در فعالیت های معدنی و استخراج معادن همراه بود که با تولید نفت بالاتر حمایت می شد. تولیدات صنعتی نیز 6.3 درصد افزایش یافت در حالی که تولید برق و گاز 12.6 درصد افزایش یافت. در آینده، انتظار میرود که فعالیتهای صنعتی توسط پروژههای متنوعسازی تحت رهبری دولت و افزایش مشارکت بخش خصوصی در تولید غیرنفتی حمایت شود.
رشد اقتصادی دبی در سه ماهه دوم 2025 شتاب می گیرد. اقتصاد دبی در سه ماهه دوم 2025 با رشد 4.7 درصدی سالانه به 33.2 میلیارد دلار رسید که نشان دهنده تداوم قدرت در بخش کلیدی غیرنفتی است. عملکرد قوی ناشی از دستاوردهای تجارت، حمل و نقل و گردشگری بود که با حمایت از تقاضای داخلی قوی و اطمینان پایدار تجاری همراه بود. آخرین دادهها بر حرکت اقتصادی و پیشرفت دبی به سمت تنوع تاکید میکند و این امارت را برای رشد پایدار در نیمه دوم سال قرار میدهد.
