میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
با تشدید خطرات تشدید تنش، نفت در زمان جنگ به اوج خود می رسد. قیمت نفت به بالاترین حد در زمان جنگ رسید و برنت به بالای 122 دلار در هر بشکه و WTI نزدیک به 109 دلار در هر بشکه شد، زیرا ترس از اقدام نظامی مجدد ایالات متحده علیه ایران و اختلال طولانی مدت در تنگه هرمز باعث نگرانی بازار شد. پرزیدنت ترامپ در حال بررسی گزینه های نظامی جدید در حالی که محاصره دریایی شدید بنادر ایران را حفظ می کند، نشان دهنده یک موضع تندرو در میان بن بست مذاکرات است. تعطیلی تقریباً کامل هرمز، یکی از بحرانی ترین نقاط قطع انرژی در جهان، به شدت جریان نفت و گاز جهانی را کاهش داده است و بزرگترین شوک عرضه در بازارهای انرژی مدرن را دامن می زند. ایران نسبت به تلافی در صورت ادامه فشارها هشدار داده است که خطر تشدید تنش منطقهای را افزایش میدهد، در حالی که ایالات متحده همچنین در حال تشدید اقدامات اقتصادی از جمله توقیف نفتکشها و گسترش تحریمها است. با انقباض عرضه و افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی، بازارهای نفت به شدت بیثبات و آسیبپذیر در برابر شوکهای صعودی بیشتر هستند.
با افزایش ریسکهای تورمی و تقسیمبندی فدرال رزرو، طلا اندکی افزایش مییابد. قیمت طلا بالاتر رفت و حدود 0.7 درصد افزایش یافت و به بالای 4580 دلار در هر اونس رسید. انشعاب 8-4 بانک مرکزی، گستردهترین مخالفت در دهههای اخیر، بر عدم اطمینان فزاینده در مورد سیاستها تاکید کرد و برخی از مقامات نگران تورم مداوم هستند که میتواند به نرخهای بالاتر نیاز داشته باشد، که این امر منفی برای طلای بدون بازده است. افزایش بازدهی خزانه داری باعث فشار بیشتر طلا می شود، در حالی که مناقشه ادامه دار خاورمیانه که اکنون در نهمین هفته خود قرار دارد، از طریق افزایش قیمت انرژی و بسته شدن تقریباً کامل تنگه هرمز، خطرات تورمی را افزایش می دهد. علیرغم بازگشت اندک، طلا همچنان تحت فشار است و از زمان شروع جنگ حدود 13 درصد کاهش یافته است، اگرچه ادامه خرید بانک مرکزی به کاهش این کاهش کمک کرده است.
خاورمیانه – بازرگانی اعتباری
نظر پایان روز – 29 آوریل 2026. یک روز متفاوت دیگر در آستانه فدرال رزرو. قیمت نفت همچنان در حال افزایش است و این به نوبه خود UST را تحت فشار قرار می دهد. اما با مقداری چسبندگی قیمت، بازدهی بالاتر همچنان به اسپردهای محدودتر تبدیل می شود زیرا جریان ها متعادل می مانند. مانند دیروز، قسمت جلویی و شکم 2/3bp در منحنی مسطح UST سفت تر شده اند. اگرچه قیمت اوراق قرضه بلندمدت باز هم واکنش بیشتری به حرکت بازدهی اساسی نشان داد و در شرایط اسپرد unch/+1bp بسته شد. QATAR 50s فعال بود و آخرین بار در 85.50 (-0.25pt/unch) کاهش یافت. در منحنی ADGB 70s عملکرد کمتری از بسته شدن لمسی -0.375pt/+2bp داشت. عمان با علاقه خرید در 28s-31s که در آن نقدینگی حتی یک لمس بالاتر از قیمت و حدود -5/-6bp بسته شد، یک روز قوی در منحنی داشت. Fins شاهد معاملات بسیار قوی EBIUH 6.25 perp جدید با قیمت 100.625/100.875 از 100 پیشنهاد مجدد بود. در اوایل صبح، قیمت آن در 100.375 افزایش یافت، اما اکثر معاملات در حدود 100.75 بودند. شکست 5 درصدی در اوراق قرضه 30 ساله احتمالاً ابتدا توسط برخی خروجی ها/فروش انجام می شود.
خاورمیانه – کلان / بازارها
بانک های مرکزی خلیج فارس نرخ بهره را مطابق با تصمیم فدرال رزرو حفظ می کنند. بانکهای مرکزی خلیجفارس پس از تصمیم فدرال رزرو آمریکا برای ثابت نگه داشتن نرخهای سیاستی، نرخهای بهره کلیدی خود را بدون تغییر نگه داشتند و این امر بر تعهد آنها به ثبات پولی تحت چارچوبهای نرخ ارز وابسته به دلار تأکید کرد. بانک مرکزی قطر نرخ سپرده خود را 3.85 درصد، نرخ وام را 4.35 درصد و نرخ رپو را 4.10 درصد نگه داشت. بانک مرکزی بحرین با اشاره به نیاز به حفظ ثبات پولی و مالی با توجه به تحولات بازار مالی جهانی، نرخ سود سپرده یک شبه خود را 4.25 درصد نگه داشت. به طور مشابه، بانک مرکزی امارات متحده عربی نرخ پایه تسهیلات سپرده یک شبه خود را در 3.65 درصد، با نرخ استقراض کوتاه مدت در 50 واحد در ثانیه بالاتر از نرخ پایه نگه داشت، حرکتی که به صراحت به دنبال تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده در مورد مانده ذخیره ذکر شد. رویکرد همگام نشان دهنده همسویی طولانی مدت سیاست پولی بین کشورهای خلیج فارس و ایالات متحده است که عمدتاً به دلیل پیوند ارزهای آنها با دلار آمریکا انجام می شود.
بانک جهانی معتقد است که جنگ خاورمیانه باعث افزایش شدید قیمت کالاها از سال 2022 خواهد شد. وقوع جنگ در خاورمیانه در اوایل سال 2026، اختلالات بیسابقهای را در بازارهای جهانی کالا ایجاد کرده است که مهمترین آن از طریق بسته شدن تقریباً کامل تنگه هرمز است که تقریباً 35 درصد از تجارت جهانی نفت خام از طریق دریا را حمل میکند. آنها پیش بینی می کنند که مناقشه خاورمیانه باعث افزایش 16 درصدی قیمت کالاها در سال 2026 خواهد شد که اولین افزایش سالانه از سال 2022 است که نشان دهنده یک تجدید نظر 25 درصدی نسبت به پیش بینی های ژانویه است. پیشبینی میشود که قیمتهای جهانی انرژی در سال جاری 24 درصد افزایش یابد، با پیشبینی قیمت نفت خام برنت به طور متوسط 86 دلار در هر بشکه، افزایش شدیدی از 69 دلار در هر بشکه در سال 2025، قبل از بازگشت به 70 دلار در هر بشکه در سال 2027. 33 درصد در سال جاری پیش بینی می شود که قیمت کود، به ویژه اوره، در سال 2026 به دلیل اختلالات صادرات و افزایش هزینه های ورودی گاز طبیعی، 31 درصد افزایش یابد و مقرون به صرفه بودن کود را به بدترین سطح خود از سال 2022 برساند. بانک جهانی هشدار می دهد که خطرات به شدت به سمت بالا متمایل می شوند، در صورتی که اختلالات به طور متوسط طولانی تر شود، به طور متوسط 115 USD/brent به طور بالقوه افزایش می یابد. 45 میلیون نفر در ناامنی غذایی حاد هستند.
