کاهش فعالیت نیمه هادی ها با توجه به داده های قوی صادرات ماه مارس، شگفت انگیز بود. ما معتقدیم تعدیل فصلی می تواند دلیلی برای نوسانات ماهانه باشد. دستاوردهای فوریه بسیار شدید بود. بنابراین، کاهش ماه مارس باید تا حدی به دلیل بازپرداخت فنی باشد. دلیل دیگر میتواند این باشد که عملکرد قوی تراشه بیشتر ناشی از افزایش قیمت است تا افزایش حجم. با نگاهی به جزئیات، تولید 8.1 درصد (در مقابل 28.2 درصد در فوریه)، محموله ها نیز 5.3 درصد (در مقابل 37.8 درصد) کاهش یافت و موجودی کالا پس از دو ماه افزایش، 19.2 درصد کاهش یافت. نرخ بهره برداری نیز به شدت 7.2 درصد کاهش یافت.
ما فکر نمی کنیم که ضعف کلی به دلیل مسائل تامین مواد اولیه باشد. در عوض، به نظر می رسد تولیدکنندگان تراشه در حال تنظیم نرخ تولید بر اساس منافع خود هستند. امروز در کنفرانس سه ماهه اول سامسونگ الکترونیکس، این شرکت اعلام کرد که در حالی که پیشرفت های هوش مصنوعی تقاضای حافظه ساختاری را افزایش می دهد، به دلیل زمان مورد نیاز برای ایجاد ظرفیت جدید، عرضه در حال گسترش به احتمال زیاد محدود خواهد بود. به دلیل نگرانی در مورد کمبود عرضه، مشتریان در حال حاضر برای سال 2027 سفارش می دهند. بر اساس سفارشات فعلی، انتظار می رود شکاف بین عرضه و تقاضا در سال 2027 حتی بیشتر از سال 2026 رشد کند.
فردا، داده های تجاری کره در آوریل منتشر خواهد شد. ما انتظار داریم صادرات 50 درصد رشد سالانه داشته باشد. داده های اوایل آوریل نشان دهنده رشد 183 درصدی چیپس و 48 درصدی رشد صادرات پتروشیمی است. پالایشگاه ها هزینه های ورودی بالاتری را به خروجی منتقل می کنند و عرضه محدود تراشه ها باید قیمت ها را بالا ببرد.
ما همچنان بر این باوریم که تقاضای قوی جهانی برای چیپ ها از رشد کلی کره حمایت خواهد کرد و در صورت ادامه وضعیت انرژی، بر اختلال در عرضه نفت غلبه خواهد کرد. سناریوی موردی پایه ING.
