مطمئناً در غرب می بینید که ذخایر از یک صخره سقوط کرده اند و در پایین ترین سطح خود در سال های اخیر قرار دارند. ما در حال رسیدن به پایان توانایی خود برای کاهش این ذخایر هستیم، و بنابراین من فکر می کنم که اگر ترامپ عملاً چگونگی پایان دادن به جنگ را در یک ماه آینده یا بیشتر متوجه نشود، شاهد یک جهش عظیم قیمت دیگر خواهیم بود.
اگر جنگ در این ماه به پایان برسد، به نظر می رسد که رشد اقتصادی کمتری را برای سال آینده یا بیشتر شاهد باشیم. همچنین شاهد تورم بالاتر خواهیم بود. چگونه به این تأثیرات فکر می کنید؟
بنابراین، در این سناریو، که به سرعت به پایان می رسد و ما از بدترین موارد اجتناب می کنیم، احتمالاً حدود نیمی از رشد تولید ناخالص داخلی جهانی را از دست خواهیم داد. انتظار می رود رشد جهانی تقریباً سه درصد باشد و احتمالاً به حدود 2.5 درصد کاهش خواهد یافت. این چیزی است، اما چیزی شبیه به بحران مالی 2008-2009 نیست، جایی که این کاهش بیش از یک درصد بود، یا کووید، جایی که افت بیش از سه درصد بود، درست است؟ این یک ضربه است، اما یک ضربه ناتوان کننده نیست. واضح است که بخش کشاورزی، چه در ایالات متحده و چه در سطح جهانی، ضربه خاصی را متحمل شده است. و این به این دلیل است که کشاورزی از هر دو طرف تحت تأثیر قرار می گیرد. کشاورزی بسیار انرژی بر است و همچنین به حمل و نقل زیادی نیاز دارد. جدا از شوک انرژی، بخش ag نیز شوک کود را احساس می کند. حدود یک سوم کود مبتنی بر نیتروژن جهان از طریق این تنگه عبور می کرد. قیمت کود برای کودهای مبتنی بر نیتروژن چهل تا پنجاه درصد و سایرین حداقل بیست درصد افزایش یافته است. بنابراین می بینید که هم هزینه های حمل و نقل و انرژی شما و هم هزینه های کود شما افزایش می یابد. این کاهش در نیمه پایانی سال و در سال 2027 در قیمتهای جهانی کالاها و مواد غذایی ظاهر میشود، زیرا یکی از مواردی که بهویژه در کشورهای در حال توسعه اتفاق میافتد این است که ما شاهد ورود کمتر مواد غذایی به زمین هستیم. به آسیای جنوب شرقی یا جاهای دیگر نگاه کنید – کاشت برنج کمتر است زیرا اقتصاد در حال حاضر منطقی نیست. بنابراین احتمالاً به دلیل کاهش کاشت، شاهد ادامه افزایش قیمت مواد غذایی برای شش تا دوازده ماه یا بیشتر در انتهای این دوره خواهید بود.
و بعد چیز دیگر تورم است که داغتر از قبل شده است. و من فکر می کنم که شانس کاهش نرخ بهره در حال حاضر کاهش یافته است. تورم در ماه آوریل به 3.8 درصد به صورت سالانه رسید که بالاترین میزان از اوایل سال 2023 و تقریباً دو برابر هدف اعلام شده فدرال رزرو برای دو درصد است. واقعیت این است که نرخ تورم بالا، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو را برای کاهش نرخهای بهره آنگونه که ترامپ میخواهد سختتر میکند، زیرا کاهش نرخها در محیطی با تورم بالاتر احتمالاً تورم را بدتر میکند.
ما همچنین شاهد افزایش نرخهای وام مسکن هستیم، بنابراین، حداقل برای نیمه دوم سال جاری، چه در حال خرید خانه باشید یا یک خودرو، یا شرکتی باشید که به دنبال وام گرفتن برای مرکز داده خود هستید، هزینههای تامین مالی قطعاً بالا خواهد ماند. این روی دسته ای از صنایع مختلف تاثیر می گذارد. به اندازهای که در بخش ag میبینیم، که من فکر میکنم، واقعاً بار این بخش را متحمل میشود – و همچنین حمل و نقل هوایی- نخواهد بود، اما من فکر میکنم که هزینهها نیز به دنبال خواهد داشت.
آیا این باور که تاثیر اقتصادی پس از باز شدن تنگه با ما باقی میماند، به چیزهایی هم مربوط میشود که ما در مورد آنها کاملاً مطمئن نیستیم – برای مثال آسیب به شبکههای انرژی در منطقه؟
ایران، به ویژه در اوایل جنگ – کمتر در ماه گذشته، زمانی که ما این حملات تند و تیز را داشتیم – زیرساخت های انرژی را هدف قرار داده بود. آنها خطوط لوله را هدف قرار می دادند. آنها تا حدودی میادین نفتی را هدف قرار می دادند و از آنجا که نفت تا حد زیادی نتوانسته است از این تنگه خارج شود، برخی از تولیدکنندگان خاورمیانه مجبور به تعطیلی یا کاهش تولید شده اند زیرا دیگر جایی برای قرار دادن آن ندارند. مدتی طول می کشد تا نفت خام دوباره به بازار بیاید. در حال حاضر، این احتمالاً به جای سالها، چند ماه یا هفته به ماه است. و خسارت وارده به بخش نفت، از هر نظر، بسیار شدید نیست، بنابراین، باز هم، فکر میکنم اگر بتوانیم تنگه را باز کنیم، میتوانیم اوضاع را دوباره به حرکت در آوریم، و احتمالاً شاهد تاخیر بدی در ازسرگیری نفت خام نخواهیم بود.
من بیشتر نگران گاز طبیعی مایع هستم. قطر یک تولیدکننده بزرگ LNG است و آنها مجبور به کاهش سرعت تولید شده اند. شما این امکانات بسیار پیچیده را برای مایع کردن و خنک کردن آن اجرا میکنید، و فکر میکنم از سرگیری آن مدتی طول میکشد.
این می تواند پیامدهای بدی برای اروپا در زمستان امسال داشته باشد. اروپا دوست دارد در تابستان و پاییز، زمانی که به اندازه کافی مصرف نمیکند، ذخایر گاز را جمعآوری کند و سپس در زمستان آن را کاهش دهد. و پس از جنگ روسیه و اوکراین، اروپا عمدتاً برای گاز به خاورمیانه و همچنین ایالات متحده روی آورد، و اگر گاز نتواند دوباره آنلاین شود، اروپا ممکن است دچار مشکل شود و ممکن است مجبور شود در مورد اینکه آیا زمستانی را با ذخایر نسبتاً کم پشت سر میگذارد یا خیر، تصمیم بگیرد و فقط دعا کند که زمستان سردی نباشد. یا باید به فکر کاهش سرعت تولید صنعتی برای صرفه جویی در گاز باشند، یا به خرید گاز بیشتر از روسیه برگردند، کاری که آنها واقعاً به دلایل واضح نمی خواهند انجام دهند.
با این حال، من می گویم که اگرچه این یک فاجعه بوده و برای اقتصاد جهانی فاجعه آمیز نبوده است، اما اگر بخواهم در مورد یک فاجعه صحبت کنم – و مطمئناً دولت ترامپ از آن قدردانی نمی کند – این بود که ترامپ با اشتباه در این جنگ طولانی، انگیزه جهانی قابل توجهی را برای حرکت به جلو با انتقال انرژی سبز ایجاد می کند.
نمونه هایی از آن چیست؟
صادرات خودروهای برقی چین در آوریل – جدیدترین ماه موجود – در مقایسه با سال گذشته چهل درصد افزایش یافت، و فروش اساساً در همه جا به جز آمریکای شمالی، جایی که تعرفه ها و سایر محدودیت ها مانع از اکثر خودروهای برقی چینی می شود، رونق گرفت. شما شاهد رونق عظیم در تولید انرژی خورشیدی و برقی در بخشهایی از جنوب آسیا، اندونزی، سریلانکا هستید. ما در آمریکا این ضربه انرژی را بهعنوان تأثیر قیمت احساس کردهایم، اما سایر کشورهایی که مستقیمتر به نفت خلیجفارس وابسته بودند، این ضربه را بهعنوان تأثیر عرضه احساس کردهاند. شما کشورهایی در آسیای شرقی و جنوب آسیا دارید که مجبور شدهاند به ادارات دولتی بگویند که چند روز در هفته به زوم منتقل شوند، زیرا آنها سعی میکنند از سوختن بنزین جلوگیری کنند. این جنگ باعث شده است که انرژی خورشیدی و باتری ارزان چینی و خودروهای برقی جذاب تر به نظر برسند، زیرا راهی برای اینکه دیگر نگران قبض انرژی خود نباشید. در دهه 1970، با شوک نفتی، دیدید که ایالات متحده و اروپای غربی تصمیم گرفتند که باید ذخایر هیدروکربنی داشته باشند. آنها ذخیره استراتژیک نفت را ایجاد کردند.
