میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
نفت به دلیل نگرانی از مازاد عرضه و تغییر دیپلماسی اوکراین سقوط می کند نفت در مسیر چهارمین کاهش ماهانه متوالی خود قرار دارد که طولانیترین کاهش از سال 2023 است، با توجه به تمرکز معاملهگران بر نشست آخر هفته اوپک پلاس و پیشرفت احتمالی به سمت پایان دادن به جنگ اوکراین، برنت ثابت بالای 63 دلار در هر بشکه و WTI نزدیک به 59 دلار در هر بشکه است. انتظار میرود اوپک پلاس در اوایل سال 2026 توقف خود را در افزایش تولید حفظ کند، در حالی که بررسیهای بلندمدت ظرفیت در مرکز توجه قرار دارد. قیمت ها در سال جاری به دلیل انتظار افزایش مازاد تولید که ناشی از تجدید ظرفیت اوپک پلاس و افزایش عرضه غیراوپک است، 15 درصد کاهش یافته است، به طوری که آژانس بین المللی انرژی پیش بینی می کند عرضه 2.5 میلیون بشکه در روز افزایش می یابد و با توجه به رشد ضعیف تقاضا، مازاد بازار تقریباً 4 میلیون بشکه در روز ایجاد می کند. سیگنالهای دیپلماتیک روسیه و آمریکا چشمانداز کاهش تحریمها را افزایش میدهد، که میتواند باعث آزادسازی بشکههای بیشتر روسیه شود، حتی در شرایطی که در حال حاضر تولیدکنندگان را محدود میکند، که در ذخایر نفت خام در میادین روسیه به بالای 16 میلیون بشکه که یکی از بالاترین سطوح از زمان آغاز جنگ است، مشهود است.
افزایش رشد طلا به دلیل افزایش انتظارات فدرال رزرو برای کاهش کاهش. طلا در حال حرکت برای چهارمین افزایش ماهانه متوالی خود است و در حدود 4190 دلار در هر اونس معامله می شود و در هفته نزدیک به 5 درصد افزایش می یابد، زیرا انتظارات برای کاهش دیگر نرخ بهره ایالات متحده در دسامبر شدت می یابد و بازارها 25 واحد بر ثانیه قیمت می گذارند. موجی از سیگنالهای ناخواسته از سوی مقامات فدرال رزرو و تأخیر در دادههای کلیدی اقتصادی ایالات متحده، ناشی از تعطیلی بیسابقه دولت، باعث تقویت هزینههای پایینتر استقراض شده است که داراییهای بدون بازده مانند طلا را افزایش میدهد. طلا در سال جاری تقریباً هر ماه افزایش یافته است و در مسیر بهترین عملکرد سالانه خود از سال 1979 قرار گرفته است، که با حمایت خریدهای قوی بانک مرکزی و جریان های ورودی قوی به ETF ها، حتی پس از عقب نشینی از رکورد خود به بالای 4380 دلار در هر اونس، همراه شده است. در آینده، سرمایه گذاران بر تصمیم دسامبر فدرال رزرو، سرعت عادی سازی داده های ایالات متحده، و اینکه آیا جریان های امن پایدار می توانند طلا را بالاتر از سطح 4000 دلار آمریکا نگه دارند، تمرکز خواهند کرد.
خاورمیانه – کلان / بازارها
مصر بیشترین رشد را در بیش از دو سال گذشته داشته است. اقتصاد مصر در سه ماهه اول سال مالی 2025-2026 به میزان 5.3 درصد رشد کرد که سریعترین سرعت آن در بیش از دو سال گذشته و اولین باری است که رشد آن به بیش از 5 درصد در طی سه سال گذشته رسیده است که ناشی از اصلاحات ساختاری است که فعالیتها را به سمت بخشهای قابل تجارت و با بهرهوری بالا مانند تولید، گردشگری و مخابرات سوق داده است. سرمایه گذاری خصوصی 25.9 درصد افزایش یافت و به 66 درصد از کل سرمایه گذاری رسید زیرا دولت به کاهش سهم خود برای اولویت بندی پروژه های پرتأثیر و توانمندسازی بخش خصوصی ادامه داد. رشد شدید تولیدات غیرنفتی به دلیل تقاضای قوی بود، گردشگری 13.8 درصد جهش کرد، در حالی که درآمد کانال سوئز پس از 18 ماه کاهش به رشد مثبت (8.6 درصد) بازگشت و بخش ICT و مالی به ترتیب 14.5 و 10.2 درصد رشد کردند. اگرچه بخش استخراج به دلیل کاهش تولید نفت و گاز کاهش یافت، اما با 75 اکتشاف جدید و 383 حلقه چاه جدید، سرعت کاهش کاهش یافت و ظرفیت تولید را افزایش داد. وزارت برنامهریزی گفت: شتاب همچنان قوی است و رشد حداقل 5 درصدی را برای کل سال مالی پیشبینی میکند و پسزمینه منطقهای باثباتتر که صعودیتر خواهد بود.
کشورهای خلیج از طریق سرمایه گذاری های استراتژیک نفوذ خود را در آفریقا گسترش می دهند. صندوقهای ثروت دولتی خلیج فارس بهعنوان بخشی از یک استراتژی گستردهتر برای گسترش نفوذ فراتر از نفت و تأمین منابع حیاتی برای انتقال انرژی پاک جهانی، بهسرعت در حال تعمیق حضور خود در آفریقا هستند، که نمونه آن سرمایهگذاری 500 میلیون دلاری اداره سرمایهگذاری قطر در معادن ایوانهو برای دسترسی به مس و سایر مواد معدنی کلیدی است. قطر، عربستان سعودی و امارات سرمایههای خود را به انرژیهای تجدیدپذیر، استخراج معدنی و پروژههای زیربنایی آفریقا هدایت میکنند تا اقتصاد خود را متنوع کنند، امنیت بلندمدت انرژی را تضمین کنند و خود را در زنجیرههای عرضه جهانی قرار دهند که به طور فزایندهای با تقاضای برق مبتنی بر هوش مصنوعی شکل میگیرد. پتانسیل عظیم خورشیدی و ذخایر غنی مواد معدنی آفریقا، آن را به شریکی طبیعی برای اقتصادهای خلیج فارس تبدیل می کند که سرمایه فراوانی دارند اما به شدت به هیدروکربن ها متکی هستند. همانطور که جهان به سمت دوران پس از نفت پیش می رود، این مشارکت رو به رشد “جنوب-جنوب” خلیج فارس را به عنوان یک قدرت رو به رشد که آینده انرژی آفریقا را شکل می دهد و بالقوه بازتعریف نفوذ اقتصادی جهانی را تشکیل می دهد.
مودیز رتبه Aa2 قطر را در بافرهای مالی قوی، گسترش LNG و ریسک متوازن تایید می کند. مودیز با استناد به ترازنامه فوقالعاده قوی دولت، با استناد به ترازنامه فوقالعاده قوی، داراییهای مالی تخمینی 400 میلیارد دلاری یا 184 درصد تولید ناخالص داخلی، که حامی قدرتمندی در برابر شوکها ایجاد میکند و بسیار بیشتر از بار بدهی متوسط آن است، رتبه دولتی Aa2 قطر و چشمانداز پایدار را تأیید کرد. این آژانس انتظار دارد که قدرت مالی قطر علیرغم کاهش قیمت نفت همچنان قوی باقی بماند، زیرا توسعه گسترده LNG این کشور، افزایش بیش از 80 درصدی ظرفیت بین سالهای 2026 تا 2031، کاهش درآمدهای نفتی، تقویت صادرات و بازگشت به مازاد مالی از سال 2027 به بعد را فراهم میکند. در حالی که مودیز چالشهای اعتباری مداوم مرتبط با وابستگی شدید اقتصادی قطر به هیدروکربنها، قرار گرفتن در معرض خطرات ژئوپلیتیکی منطقهای و محدودیتهای مداوم در شفافیت نهادی را برجسته میکند، اما تأکید میکند که داراییهای بزرگ دولتی و سیاستگذاری مؤثر به طور قابل توجهی این آسیبپذیریها را کاهش میدهد. چشم انداز پایدار نشان دهنده تعادل ریسک ها در سطح Aa2 است. تسریع تنوع و شفافیت بهبود یافته می تواند از ارتقا حمایت کند، در حالی که کاهش مستمر تقاضای هیدروکربن جهانی، لغزش مالی، یا هر گونه اختلال در مسیرهای کشتیرانی تنگه هرمز می تواند فشار نزولی ایجاد کند.
