اعتبار خصوصی دیگر یک کلاس دارایی طاقچه در خاورمیانه نیست. در میان عقب نشینی بانکی ، تغییرات نظارتی و افزایش اشتهای نهادی برای عملکرد غیر همبستگی ، اعتبار خصوصی به جریان اصلی منتقل شده است. از آنجا که مدیران سیستم عامل های خود را مقیاس می کنند ، نیازهای ساختاری در حال تحول است.
با توجه به محبوبیت روزافزون در استقرار سرمایه خصوصی ، به نظر نمی رسد که سؤال اصلی فقط چگونگی جداسازی ریسک در سطح معامله ای باشد ، بلکه چگونگی ایجاد معماری نهادی است که باعث می شود مقیاس پذیری ، صدور تکرار ، تقسیم سرمایه گذار و کارآیی عملیاتی باشد.
این دومین مورد در یک سری از مشاوره های ما است که به بررسی تکامل سریع اعتبار خصوصی در خاورمیانه می پردازد. انتشار قبلی ما ،وسایل نقلیه صادرکننده یتیم در معاملات اعتباری خصوصی ‘، استفاده از ساختارهای-از بین بردن ورشکستگی را در وام های موقت بررسی کرد.
این مشاوره بر نحوه استفاده از شرکتهای نمونه کارها از جزایر کیمن (SPC) برای ساخت سیستم عامل های اعتباری مقیاس پذیر و چند استراتژی متمرکز است.
از اعدام موانع گرفته تا سیستم عامل های نهادی
از نظر تاریخی ، بسیاری از حامیان اعتباری خصوصی معاملات را با استفاده از وسایل نقلیه هدف ویژه (SPV) معاملات به صورت معامله انجام داده اند. در حالی که برای معاملات مستقل مؤثر است ، با افزایش حجم معامله ، این مدل از نظر عملیاتی سنگین می شود.
از آنجا که مدیران اعتبار خصوصی برنامه های وام مکرر (اغلب در حوزه های قضایی متعدد ، کلاس دارایی یا ترانس های سرمایه گذار) را توسعه می دهند ، تقاضا برای ساختارهای پلت فرم متمرکز تسریع شده است. این سیستم عامل ها باید ضمن حفظ تفکیک ریسک ، اقتصاد خاص سرمایه گذار و حمایت از ساختاری ، چندین استراتژی وام گسسته را در خود جای دهند.
اهرم جزایر کیمن SPC برای سیستم عامل های وام مقیاس پذیر و چند استراتژی
یک SPC می تواند یک یا چند پرتفوی جدا از هم (SPS) ایجاد کند که هر یک از آنها به صورت قانونی حلقه ای دارند. دارایی ها و بدهی های مربوط به SP خاص فقط در دسترس طلبکاران و ذینفعان آن SP است. دارایی های عمومی SPC و دارایی های SPS دیگر برای تحقق تعهدات یک سبد تفکیک شده در دسترس نیست.
این تفکیک قانونی طبق قانون جزایر کیمن به رسمیت شناخته شده است و ابزاری مفید برای حامیان مالی اعتباری به دنبال قرار دادن چندین قرار گرفتن در معرض در یک چارچوب قانونی واحد فراهم می کند. از نظر مهم ، ممکن است از SPC استفاده شود که آیا وسیله نقلیه یتیم شده است یا خیر-به ساختارهای تعادل “روشن” و “خاموش” اجازه می دهد تا از شمشیربازی قانونی استفاده کنند.
برای شرکت کنندگان در بازار که با ساختارهای شرکت سلولی محافظت شده در حوزه های قضایی مانند جرسی ، گورنسی یا برمودا آشنا هستند ، مدل SPC یک چارچوب قابل مقایسه و بصری را ارائه می دهد. هر SP مانند یک “سلول” مجزا عمل می کند ، و جداسازی روشنی از ریسک و اقتصاد سرمایه گذار را فراهم می کند. این معماری آشنا باعث افزایش اعتماد به نفس در ساختار می شود و از مقیاس گذاری کارآمد سیستم عامل های چند استراتژی پشتیبانی می کند.
توانایی ادغام چندین استراتژی تحت یک نهاد چتر قانونی ، ضمن حفظ جدایی قانونی و اقتصادی بین آنها ، SPC ها را برای حامیان مالی که به دنبال نهادینه کردن سیستم عامل های خود هستند ، جذاب می کند.
از موارد در بازار اعتبار خصوصی استفاده کنید
مدیران اعتبار خصوصی در حال استقرار SPC های جزایر کیمن در طیف وسیعی از زمینه های استراتژیک هستند:
- سیستم عامل های چند استراتژی: حامیان مالی از SPS متمایز برای تخصیص سرمایه در ساختارهای ارشد ، mezzanine و هیبریدی استفاده می کنند و به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا پروفایل های ریسک/بازگشت متناسب با دستورات خود را انتخاب کنند.
- جدایی قضایی: SPS ممکن است به مناطق خاص یا انواع وام گیرنده اختصاص یابد (به عنوان مثال املاک و مستغلات امارات متحده عربی ، زیرساخت های سعودی ، مطالبات تجاری اروپا) ، از تقسیم نظارتی و مالیاتی.
- ساختارهای موازی اسلامی و معمولی: حامیان مالی می توانند هر دو برنامه مالی سازگار با اسلامی و متعارف را از طریق SP های جداگانه تحت یک بستر چتر اجرا کنند و ضمن احترام به اصول شریعت ، کارآیی عملیاتی را امکان پذیر می کنند.
- آستین های سرمایه گذاری: SPS برای انبار کردن معاملات خاص یا ترانس هایی که برای سرمایه گذاران خارج از ساختار صندوق اصلی ارائه می شود ، استفاده می شود و امکان سندیکا و تراز انعطاف پذیر و تراز منافع را فراهم می کند.
- صدور نت کارآمد: حامیان مالی یادداشت های تضمین شده از SP های شخصی را که توسط اوراق بهادار اعتباری پشتیبانی می شود ، صادر می کند و از نیاز به اشخاص جدید جلوگیری می کند.
این موارد استفاده بر تطبیق پذیری SPC ها در پشتیبانی از استراتژی های سبک و معامله خاص تأکید می کند ، ضمن حفظ یکپارچگی ساختاری مورد نیاز سرمایه گذاران نهادی.
حاکمیت و ملاحظات ساختاری
در حالی که SPC های جزایر کیمن انعطاف پذیری قابل توجهی و اقتصاد پس انداز مقیاس / هزینه را ارائه می دهند ، استفاده از آنها نیاز به توجه دقیق به حاکمیت ، تهیه پیش نویس قانونی و اجرای عملیاتی دارد. ملاحظات کلیدی شامل موارد زیر است:
- ترکیب هیئت مدیره: مدیران باید ضمن حفظ جدایی هر SP ، SPC را به عنوان یک نهاد حقوقی واحد مدیریت کنند. این شامل مدیریت تضاد منافع ، اطمینان از نمایندگی مناسب اقتدار و حفظ نظارت قوی در پرتفوی است.
- تعهدات قانونی مدیران: مدیران از نظر قانونی موظفند اطمینان حاصل كنند كه دارایی ها و بدهی های هر SP از هم جدا شده اند. این شامل حفظ حساب های جداگانه ، سوابق و کنترل های عملیاتی برای هر نمونه کارها برای حمایت از حمایت های قانونی حلقه ای طبق قانون جزایر کیمن است.
- ساختار امنیتی: امنیت خاص SP ممکن است به وام دهندگان اعطا شود ، اما تهیه پیش نویس مناسب برای جلوگیری از آلودگی متقابل بین پرتفوی ها ضروری است. اسناد امنیتی باید به وضوح به SP مربوطه مراجعه کرده و محدودیت های مناسب در مورد استفاده را شامل شود.
- حسابداری و درمان مالیاتی: حامیان مالی باید با مشاوران مشورت کنند تا مشخص کنند که آیا درمان حسابداری تلفیقی یا گسسته مناسب است. پیامدهای مالیاتی بسته به اینکه از SPC در برگه یا خارج از تراز استفاده شده باشد ممکن است متفاوت باشد.
- افشای سرمایه گذار: ارائه اسناد (در صورت وجود) باید به روشنی توضیح دهد که چگونه SPC عملکرد دارد ، مکانیک حلقه حلقه و هرگونه خطرات باقیمانده از خرابی ساختاری. شفافیت برای اعتماد به نفس سرمایه گذار بسیار مهم است ، به ویژه در مواردی که چندین استراتژی یا حوزه های قضایی درگیر هستند.
- برنامه ریزی سیم پیچ و احتمالی: اگرچه دارایی های SP از نظر آماری از هم جدا شده اند ، سناریوهای ورشکستگی یا دادخواست باید مدل سازی و به صورت پیمانکاری مورد بررسی قرار گیرند. این شامل مقررات مربوط به انحلال خاص SP ، بدهی های بین SP و حل اختلاف است.
حامیان مالی همچنین باید زیرساخت های عملیاتی مورد نیاز برای پشتیبانی از یک بستر SPC ، از جمله مدیریت صندوق ، سرویس وام و نظارت بر انطباق را در نظر بگیرند.
اعتبار خصوصی – بازار پلتفرم SPC
از آنجا که سیستم عامل های اعتباری خصوصی از اجرای موقت تا مقیاس نهادی تکامل می یابد ، جزایر کیمن SPC یک زیرساخت قانونی عملی را برای پشتیبانی از وام چند استراتژی ، چند سرمایه گذار ارائه می دهد. انعطاف پذیری ، تفکیک قانونی و سازگاری آن با استقرار ورق در خارج و خارج از تعادل ، آن را به گزینه ای قانع کننده برای حامیان مالی که از حق رای دادن به اعتبار پیشرفته استفاده می کنند ، تبدیل می کند.
برنامه ریزی دقیق برای مدیریت انتظارات عملیاتی ، حقوقی و سرمایه گذار لازم است – اما با ساختار درست و حاکمیت ، SPC های جزایر کیمن می توانند به عنوان پایه و اساس سیستم عامل های اعتباری خصوصی فردا خدمت کنند.
پشتیبانی حقوقی ، شرکت و وفاداری یکپارچه
ما تجربه گسترده ای در زمینه مشاوره حامیان اعتبار خصوصی در مورد استفاده از SPC های جزایر کیمن به عنوان بخشی از ساختارهای سیستم عامل مقیاس پذیر داریم. نقش ما اغلب شامل مشاوره ، در مورد عناصر حقوقی جزایر کیمن:
- معماری سکو و انطباق/ساختار نظارتی
- تنظیمات امنیتی و اولویت
- افشای سرمایه گذار و ارائه مستندات
ما همچنین یک ارائه خدمات کاملاً یکپارچه شرکت ارائه می دهیم ، و امکان اجرای کارآمد سیستم عامل های اعتباری خصوصی را از طریق تیم های اختصاصی تشکیل ، وفاداری و اداری از جمله:
- خدمات وفاداری از جمله خدمات متولی سهم و ارائه مدیران مستقل
- منشی شرکت و پشتیبانی هیئت مدیره
- راه حل های نظارتی و انطباق ، از جمله ثبت نام CIMA ، پرونده های FATCA/CRS و رعایت مواد اقتصادی
این پیشنهاد منسجم به واکرها این امکان را می دهد تا به عنوان یک فروشگاه یک مرحله ای برای مشتریان با اعتبار خصوصی عمل کنند-پشتیبانی یکپارچه از شکل گیری از طریق اعدام ، با تخصص در زمین در خاورمیانه.
(منبع مشاهده.)
