را بخش فناوری S&P 500 جمعه 2.7 درصد جهش کرد و این تنها عددی است که برای درک اینکه این رالی از کجا می آید مهم است. هوش مصنوعی و رایانش ابری کند نمی شوند. آنها در حال شتاب هستند و درآمدها جلسه به جلسه آن را ثابت می کنند. شش هفته متوالی رشد S&P 500 و Nasdaq. این طولانیترین دوره برد از اکتبر 2024 است. S&P 500 در سال 2026 8 درصد رشد داشته است. نزدک 13 درصد افزایش یافته است. اینها اعداد نرمی نیستند که بر اساس امید ساخته شده اند. آنها بر اساس درآمدهایی ساخته شده اند که بالاتر از انتظارات هستند.
فصل درآمد داغ است
83 درصد از 440 شرکت S&P 500 که تا کنون نتایج سه ماهه اول را گزارش کرده اند بالاتر از انتظارات تحلیلگران بوده اند. میانگین بلند مدت 67 درصد است. من مدت زیادی است که فصل های درآمد را تماشا می کنم و این شکاف بین 67٪ و 83٪ نویز نیست. این یک چرخه ضربان مبتنی بر گسترده است و پایه و اساس زیر هر اوج شاخصی است که در این ماه دیدهایم. شرکتها علیرغم افزایش هزینههای استقراض، سود قابلتوجهی ارائه میکنند و این امر باعث میشود که انبوه خرید کنترل شود.
بازنده ها به سختی مجازات شدند
هر گزارشی جواب نداد. Cloudflare پس از اعلام برنامههایی برای کاهش تقریباً 20 درصدی نیروی کار و هدایت درآمد سه ماهه دوم کمی کمتر از انتظارات، 24 درصد سقوط کرد. وقتی یک شرکت تعداد زیادی از مشاغل را کاهش می دهد و هنوز نمی تواند تعداد مورد نظر وال استریت را پیدا کند، بازار به آن شک و تردید نمی دهد. میز تجارت به دلیل هدایت ضعیف درآمد، 1.8 درصد کاهش یافت. CoreWeave پس از بالا بردن سطح پایین پیش بینی هزینه های سرمایه سالانه خود در مورد افزایش هزینه های اجزا، 11.4 درصد کاهش یافت. Expedia پس از هشدار درباره اینکه درگیری در خاورمیانه به تقاضای سفر آسیب می زند، 9 درصد کاهش یافت. اون آخری ارزش دیدن داره اگر ریسک ژئوپلیتیکی در رفتار مصرف کننده ظاهر شود، داستان درآمد به سرعت پیچیده تر می شود.
وسعت بازار داستان متفاوتی را بیان می کند
سهام نزولی روز جمعه با نسبت 1.4 به یک از سهام در حال رشد در S&P 500 بیشتر بود. شاخص 28 بالاترین و 30 کاهش جدید را ثبت کرد. نزدک 134 بالاترین قیمت جدید در مقابل 119 کاهش جدید ثبت کرد. اعداد تیترها تمیز به نظر می رسند، اما داخلی ها به شما می گویند که این تجمع محدود است. تعداد انگشت شماری از نامهای فناوری بیشتر کار را انجام میدهند و بقیه بازار به کار خود ادامه نمیدهند. این تنظیمی است که ارزش تماشای آن را دارد حتی زمانی که شاخصها همچنان در حال افزایش هستند.
