کمبود گاز بار دیگر اروپا را آزار می دهد. سطح ذخیره سازی گاز آلمان ، که قبلاً در اثر عقب نشینی زمستان کشیده شده است ، اکنون با تابستان با عدم اطمینان روبرو می شود زیرا مبارزات پر کردن دوباره ادامه دارد. با ذخیره سازی تا 32 ٪ تا مارس 2025 و سطح اتحادیه اروپا در ماه ژوئن 58.2 ٪-FAR زیر 76.6 ٪ 2023-مرحله برای نوسانات تعیین شده است. برای سرمایه گذاران ، این بحران دو فرصت قانع کننده را ارائه می دهد: موقعیت های طولانی در زیرساخت های گاز وت موقعیت های کوتاه در مورد خدمات آلمانی در معرض نقص ذخیره و افزایش هزینه های LNGبشر بیایید پویایی بازار را جدا کنیم و خطرات و پاداش ها را ترسیم کنیم.
کسری ذخیره گاز: یک کاتالیزور برای نوسانات
سیستم ذخیره سازی گاز آلمان ، بزرگترین در اتحادیه اروپا ، تحت فشار است. بیش از 120 TWH در زمستان 2024-254 خارج شد و سطح ذخیره سازی تا ماه مارس نیمه خالی شد. مشکل؟ تحریف قیمت بازاربشر قیمت بنزین Spot و تابستان 2025 در حال حاضر بیش از آینده های زمستانی 2025/26 است و یک انگیزه منحرف ایجاد می کند: چرا انتظار می رود که وقتی قیمت ها بعداً کاهش می یابد ، یک حق بیمه را بپردازید؟ این قطع ارتباط دوباره پر کردن مجدد ، حتی هنگامی که مقررات اتحادیه اروپا تا ماه نوامبر 90 ٪ ظرفیت را می طلبد ، کند شده است.
داده های AGSI+ اتحادیه اروپا یک واقعیت واضح را نشان می دهد: ذخیره سازی اروپا در حال بازی گرفتن استبشر سطح 58.2 ٪ در ژوئن با 76.8 ٪ 2023 تضاد دارد و تحلیلگران هشدار می دهند که رسیدن به 90 ٪ هدف هدف در واردات LNG و تقاضای پایین تر است. اما با توجه به اینکه LNG LNG در ایالات متحده صادر می شود ، تعمیر و نگهداری خط لوله ناپایدار و نروژی ، مسیر 90 ٪ مملو از خطرات است. این عدم اطمینان ایجاد می کند فرصت ها در حراج های ذخیره سازی گاز، جایی که معامله گران می توانند از نوسانات قیمت کوتاه مدت به عنوان برنامه های کاربردی برای تأمین منابع زمستانی استفاده کنند.
بازی سرمایه گذاری 1: زیرساخت های گاز بازی می کند
انتقال انرژی آلمان فقط مربوط به باد و خورشیدی نیست – همچنین در مورد ذخیره گاز و خطوط لوله است. شرکت هایی با قرار گرفتن در معرض ارتقاء ظرفیت ذخیره سازی یا زیرساختهای مرزی در حالی که اروپا برای پر کردن تانک های خود از آن استفاده می کند ، از این مزیت بهره مند شوید.
-
ENBW (enw.de): ENBW یک ابزار با تمرکز بر انرژی تجدید پذیر ، امکانات ذخیره سازی گاز را نیز اداره می کند. سهام آن از لحاظ تاریخی قیمت گاز اروپا را ردیابی کرده است.
با به روزرسانی های ذخیره سازی در حال انجام ، ENBW می تواند تقاضا برای افزایش خدمات خود را به عنوان برنامه های کاربردی برای رسیدن به اهداف اتحادیه اروپا مشاهده کند. -
GASUNIE (GAS.UN): غول زیرساخت گازی هلندی مراکز ذخیره سازی را که برای زنجیره تأمین اروپا بسیار مهم است ، اداره می کند. نقش آن در Nord Stream 2 مسیرهای جایگزین آن را به خوبی برای رشد واردات LNG قرار می دهد.
بازی سرمایه گذاری 2: برنامه های کوتاه آلمانی در معرض هزینه های LNG
آب و برق مانند RWE (rwe.de) وت E.ON (eoan.de) در برابر نقص ذخیره سازی و افزایش قیمت LNG آسیب پذیر هستند. مدل های تجاری آنها به قیمت گاز پایدار و ذخیره کارآمد متکی هستند ، اما عدم تعادل فعلی دو خطر ایجاد می کند:
- هزینه های بالاتر LNG: برنامه های کاربردی ممکن است مجبور شوند LNG Spot Pricier را بخرند تا دوباره ذخیره سازی ، فشرده سازی حاشیه را انجام دهند.
- تلفات حراج ذخیره سازی: اگر برای تأمین منابع زمستانی در حراج ها بیش از حد پرداخت می شود ، می تواند درآمد را بدست آورد.
در صورت افزایش قیمت بنزین یا هزینه های ذخیره سازی ، این سهام کوتاه می تواند پرداخت کند.
معضل تجدید پذیر: خطرات خطرات انتقال
در حالی که تجدید پذیر برای آینده انرژی آلمان بسیار مهم است ، انتقال ناهموار است. رشد ظرفیت خورشیدی و باد از ارتقاء شبکه ها عبور کرده و منجر به خطرات محدود کردن– سناریویی که در آن انرژی تجدید پذیر اضافی قابل ذخیره یا انتقال نیست. این برنامه ها را وادار می کند تا به گیاهان گازدار اعتماد کنند و ایجاد کنند عمل متعادل کننده حساس به قیمتبشر
- خطر شماره 1: دارایی های رشته ایبشر زیرساخت های گاز بیش از حد (به عنوان مثال ، پایانه های LNG Mothballed) می توانند ارزش گذاری هایی مانند RWE را کاهش دهند.
- خطر شماره 2: وابسته به آب و هوابشر یک زمستان سرد یا موج گرما می تواند تقاضای گاز را افزایش دهد و کمبود ذخیره و نوسانات قیمت را تشدید کند.
نتیجه گیری: موقعیت برای نوسانات ، نه یقین
کسری ذخیره گاز آلمان فقط یک چالش عملیاتی نیست – این یک است سازنده بازار برای سرمایه گذارانبشر کتاب پخش واضح است:
جدید سهام زیرساخت طولانی مانند ENBW و GASUNIE برای سودآوری از ارتقاء ذخیره سازی و جریان LNG.
جدید ابزارهای کوتاه در معرض نوسانات هزینه LNG و هزینه های حراج ذخیره سازی.
با این حال ، این یک است استراتژی پرخطر و پرخطربشر سرمایه گذاران باید برای روند ذخیره سازی و تماشای گسترش قیمت LNG (به عنوان مثال ، هنری هاب در مقابل TTF) برای سرنخ های مربوط به پر کردن حرکت ، AGSI+ Knowledge Weekly را کنترل کنند. یک زمستان گرم یا افزایش صادرات LNG ایالات متحده می تواند فشار را کاهش دهد ، در حالی که اختلال در عرضه یا ضربه محکم و ناگهانی می تواند آن را تقویت کند.
در پایان ، بازار انرژی اروپا یک اجاق گاز فشار است – سرمایه گذاران که بر روی نوسانات آن شرط بندی می کنند ، می توانند پاداش های برون سپاری را به دست آورند.
سلب مسئولیت: همیشه قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، دقت لازم را انجام دهید. شرایط بازار و خطرات ژئوپلیتیکی می تواند به سرعت تغییر کند.
