لندن ، انگلیس – 20 اکتبر: یک کارمند صفحه نمایش معاملات را در دفاتر Panmure Gordon و Co در تاریخ 20 اکتبر 2014 در لندن ، انگلیس مشاهده می کند. بازارها در طول آخر هفته به دنبال آشفتگی جهانی در میان ترس از ویروس ابولا و نگرانی های اقتصادی جهانی تثبیت شدند. (عکس توسط Carl Court docket/Getty Photos)
تصاویر گتی
به یاد داشته باشید چند ماه پیش ، وقتی تجارت “خرید اروپا” داغ بود؟
خوب ، اگر شما مثل من هستید ، تعجب می کنید که همه اعتیاد به مواد مخدره به کجا رفتند! اکنون “خرید آمریکا” دوباره ادامه دارد ، اما بازارهای اروپا هستند هنوز Sky-Excessive-پیش از پسر عموی آمریکایی خود.
این مشکل را برای هر کسی که دارای یک نمونه کارها است ، هجی می کند هنوز بیش از حد به اروپا کج شد.
بنابراین امروز ما می خواهیم به جایی بپردازیم که به کجا می رود (اشاره: به روشی بزرگ به ایالات متحده برگردیم!). ما همچنین با قرار گرفتن در معرض اروپایی به سه صندوق پرداخت خواهیم کرد (دو مورد از آنها وجود دارد بودجه بسته سود سهام دو رقمی ورزشی) که من از شما می خواهم که اکنون از آن خودداری کنید.
عناوین “خرید اروپا” را سوار کردند ، اما سود شرکت ها نتوانست تحقق یابد
در دوران مالی یکی از بسیاری از رسانه ها بود که در بهار در حال جابجایی به اروپا از آمریکا بود. در آن زمان ، این احساسات توسط تعرفه ها هدایت می شد ، به نظر می رسد سهام فناوری ایالات متحده آمریکا و بازارهای ایالات متحده را افزایش می دهد.
کیتی مارتین ، مشارکت کننده در 25 آوریل گفت: “انواع دلایل برای دوست داشتن اروپا وجود دارد ، انواع دلایل برای نفرت از ایالات متحده.” فوت پادکست
تجارت Purchase Europe به تازگی در ماه ژوئن ، هنگامی که فوت دوباره گزارش داد که “کلاه های کوچک اروپایی از رقبای ایالات متحده پیشی می گیرند زیرا سرمایه گذاران در احیای رشد شرط می بندند.” عبارت را یادداشت کنید احیای رشد رشد در اینجا: ایده این بود که سهام اروپایی نادیده گرفته می شد و با افزایش درآمد آنها توجه می کند. به جز این اتفاق نیفتاد ، همانطور که شرکت های اروپایی درآمد ناامید کننده ای را ارسال می کنند ، همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است (بیشتر در یک لحظه در این مورد).
رکود درآمد اروپایی
نمایش
در همین حال ، در ایالات متحده ، شرکت ها 9 ٪ سود سال گذشته را در Q2 کسب کرده اند ، به معنای آنها میانگین رشد سود بسیار بیشتر از بهترین بخش اروپا (مالی) بود. و اگر بهترین بخش در ایالات متحده – خدمات ارتباطات را مقایسه می کنید (به نمودار زیر مراجعه کنید) ، که شامل شرکت هایی مانند است الفبای (گوگل) ، سیستم عامل های متا (متا) وت Netflix (NFLX)– به پسر عموی آن در اروپا ، تفاوت آن حیرت انگیز است.
همانطور که در سمت چپ در بالا مشاهده می کنید ، رشد درآمد 40.7 ٪ بخش ایالات متحده چندین برابر بیشتر از بهترین شرکت های اروپایی است که می توانند تولید کنند. در همین حال ، شرکت های فناوری و مخابراتی اروپا حتی نمی توانند بیش از 1 ٪ رشد متوسط بین آنها را جمع کنند.
این کجا بازارهای اروپا را ترک می کند؟ خوب ، آنها به سادگی نه بازتاب این واقعیت.
با معیار S&P 500 SPDR S&P 500 ETF Belief (جاسوسی)– در بنفش در بالا – در پشت صندوق شاخص سهام اروپا پیشتاز (VGK)، در نارنجی ، از این نوشتار ، بر اساس نگاه ما به درآمد ، واضح است که سهام اروپا بیش از حد مورد استفاده قرار می گیرد.
این باعث می شود vgk صندوق برای جلوگیریبشر اما ETF ها تمرکز اصلی ما نیستند خودیبشر بنابراین بیایید به دو CEF که می توانند با فشار مشابهی روبرو شوند ، روی آوریم.
به هر حال ، این بدان معنا نیست که این صندوق های بد هستند – برعکس. اما اکنون است نه زمان خرید آنها ، زیرا آنها دارای دارایی های قابل توجهی اروپایی هستند که احتمالاً در ماه های آینده روی آنها وزن دارند.
مورد اول نمونه خوبی از صندوق است که در گذشته دوست داشته ام و مطمئناً در بعضی از موارد دوباره دوست دارم: صندوق درآمد زیرساخت جهانی ABRDN (ASGI)بشر این صندوق 11.8 ٪ ثروتمند را به دست می آورد ، و پرداخت آن ثابت بوده است – حتی اخیراً افزایش یافته است (اگرچه سود سهام بر اساس ارزیابی مدیریت از بازار و سایر عوامل متفاوت است).
سود سهام ASGI
تقویم درآمد
علاوه بر این ، این صندوق ذاتاً اروپایی نیست – در واقع ، 55 ٪ از سهام خود را در سهام ایالات متحده ، از جمله بازیکنان زیرساخت Cornerstone مانند Norfolk Southern Corp. (NSC) وت Nextera Power (NEE)بشر با این وجود ، 22 ٪ از دارایی های خود در سهام قاره اروپا ، به علاوه 2.6 ٪ دیگر در انگلستان است.
این کافی است که وقتی سهام اروپایی به واقعیت بازگردد ، سبد صندوق را بکشید. به علاوه Asgi وجود دارد ارزیابی غنیبشر
ASGI در حال اشتیاق در مورد دارایی های خارجی است و باعث تخفیف آن به ارزش دارایی خالص (NAV یا ارزش نمونه کارها اساسی آن) می شود که به طور متوسط حدود 12 ٪ به سال 2025 می رود تا تبخیر شود. هنگامی که سهام اروپایی تصحیح می کند ، این صندوق احتمالاً تخفیف و کاهش قیمت سهام آن را مشاهده می کند.
دوم و نهایی ما ، CEF که از آن احتیاط می کند اکنون است صندوق استراتژی درآمد PIMCO II (PFN). این صندوق پیوند شرکت 11.5 ٪ است و از روزهای همه گیر سال 2021 پرداخت خود را ثابت نگه داشته است.
با این حال ، همانطور که من این را می نویسم ، PFN با 5.6 ٪ معامله می کند حق بیمه به NAV و در حالی که حدود 77 ٪ از نمونه کارها خود را در ایالات متحده در اختیار دارد ، بزرگترین تخصیص آن توسط کشور شامل فرانسه (3.2 ٪) ، اسپانیا (3 ٪) و آلمان (2.4 ٪) است که به طور دقیق و برزیل (2.5 ٪) است که به ویژه با تعرفه های شیب دار از ایالات متحده روبرو است.
مطمئناً ، اینها تخصیص محافظه کارانه هستند ، اما حق بیمه PFN را پرتاب می کنند و خطر واقعی بازپرداخت را در هر دو NAV صندوق و قیمت بازار آن ، در هر فروش قابل توجهی در اروپایی به دست می آورید. و بازده پایین ، به ویژه در NAV صندوق ، می تواند به پرداخت PFN فشار بیاورد.
نتیجه نهایی در هر سه این صندوق ها؟ در حالی که تنوع جغرافیایی برای هر نمونه کارها مهم است ، اما تنها زمان آن است که سهام اروپا کاهش یابد تا رشد درآمد ناچیز آنها را منعکس کند. تا زمانی که شرکت های اروپایی شروع به رزرو سود بزرگتر کنند ، بهتر است در جای دیگری برای رشد جستجو کنیم.
مایکل فاستر تحلیلگر تحقیق اصلی برای چشم اندازبشر برای ایده های با درآمد عالی ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید “درآمد غیر قابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام 10 ٪ پایدار.“
افشای اطلاعات: هیچ
