زیرساخت های انرژی اروپا در یک چهارراه قرار دارد. جنگ در اوکراین ، همراه با دستور کار شتاب دار کربن سازی قاره ، آسیب پذیری هایی را در زنجیره های تأمین ، ظرفیت ذخیره سازی و مقاومت در برابر فناوری در معرض دید قرار داده است. برای سرمایه گذاران ، این نوسانات هم خطرات و هم فرصت ها را نشان می دهد. سهام انرژی که تنوع استراتژیک را در اولویت قرار می دهند-LNG ، هیدروژن سبز و زیرساخت های دیجیتال-به عنوان نمایشنامه های مهم در یک منظره ژئوپلیتیکی و آب و هوا در حال ظهور هستند.
ضرورت ژئوپلیتیکی: lng به عنوان یک پل برای مقاومت
اعتماد به نفس اتحادیه اروپا به گاز روسیه یک تماس بیداری شدید بوده است. تا سال 2025 ، شرکت های انرژی اروپایی 37 میلیارد یورو در زمینه ترمینال LNG سرمایه گذاری کرده اند ، با Wilhelmshaven آلمان و świnoujście لهستان که این اتهام را بر عهده دارد. این پروژه ها صرفاً ارتقاء زیرساخت ها نیستند بلکه بیمه نامه های ژئوپلیتیکی هستند. پیش بینی می شود ظرفیت واردات LNG اتحادیه اروپا تا سال 2025 به 70 میلیارد متر مکعب (BCM) برسد ، اما نرخ استفاده همچنان ناهموار است. به عنوان مثال ، ترمینال Mukran آلمان ، به دلیل تنگناهای نظارتی و محدودیت های اتصال ، در اوایل سال 2025 با ظرفیت 5 ٪ عمل کرد.
سرمایه گذاران باید این ناکارآمدی ها را در برابر ارزش استراتژیک بلند مدت وزن کنند. شرکت هایی مانند Uniper ، که 25 ٪ از ظرفیت ذخیره گاز اتحادیه اروپا را مدیریت می کنند و تسهیلات را برای هیدروژن مقاوم در می آورند ، قرار گرفته اند تا از تقاضای گاز کوتاه مدت و انتقال هیدروژن بهره مند شوند. بسته بودجه هیدروژن 45.6 میلیارد یورو اتحادیه اروپا تا سال 2030 بیشتر بر پتانسیل این بخش تأکید می کند.
هیدروژن سبز: بازی دکربن سازی
هیدروژن سبز لینکپین انتقال انرژی اروپا است. مشارکت هیدروژن تمیز اتحادیه اروپا و اتحاد هیدروژن تمیز اروپا اهداف بلندپروازانه ای را تعیین کرده اند: 10 میلیون تن تولید داخلی و 10 میلیون تن واردات تا سال 2030. این نیاز به مقیاس بندی الکترولیزر سالانه تا سال 2025 به 17.5 گیگ وات نیاز دارد ، هدفی که توسط Ipcei Hy2tech و پروژه های Hy2ininfra پشتیبانی می شود.
سرمایه گذاران باید روی بنگاههای دارای ادغام عمودی در زنجیره ارزش هیدروژن تمرکز کنند. به عنوان مثال ، Iberdrola و Ørsted در حال افزایش باد دریایی برای برق الکترولیز ، کاهش هزینه ها و افزایش مقیاس پذیری هستند. عمل به اتحادیه اروپا بر اساس استانداردهای انتشار هیدروژن (70 ٪ کاهش در مقابل سوخت های فسیلی) نیز اعمال می شود و همچنین وضوح نظارتی ایجاد می کند و سرمایه را به پروژه های سازگار جذب می کند.
انرژی هسته ای: یک مکمل بحث برانگیز اما لازم
در حالی که تجدید پذیر بر روایت حاکم است ، انرژی هسته ای به عنوان یک مکمل کم کربن کشش می یابد. قانون مواد اولیه بحرانی اتحادیه اروپا و قانون صنعت خالص صفر با هدف ساده سازی زنجیره های تأمین هسته ای و کاهش اعتماد به اورانیوم روسیه. EDF فرانسه و ENBW آلمان در حال گسترش ناوگان هسته ای نسل بعدی هستند که از تمرکز برنامه Repowereu بر امنیت انرژی پشتیبانی می شوند.
نقش هسته ای بحث برانگیز است ، اما توانایی آن در تأمین قدرت پایه در طی دوره های “Dunkelflaute” (بازده تجدید پذیر پایین) آن را به یک دارایی استراتژیک تبدیل می کند. سرمایه گذاران باید تغییرات سیاست و مشارکت هایی مانند توافق نامه اتحادیه اروپا-نورو را برای تعمیق گاز و همکاری هسته ای رصد کنند.
امنیت سایبری و نوسازی شبکه: خط مقدم نامرئی
دیجیتالی شدن زیرساخت های انرژی آسیب پذیری های جدیدی را ایجاد کرده است. حملات سایبری به شبکه ها و پایانه های LNG در حال افزایش است و بازیگران تحت حمایت دولت از نقص های نرم افزاری بهره می برند. شرکت های انرژی اکنون 15-20 ٪ از بودجه IT را به امنیت سایبری اختصاص می دهند ، روند منعکس شده در شرکت هایی مانند زیمنس انرژی و ABB.
نوسازی شبکه به همان اندازه مهم است. بسته دکربونیزاسیون هیدروژن و گاز اتحادیه اروپا با هدف ایجاد شبکه های هیدروژن اختصاصی ، در حالی که ENNOH (شبکه اروپایی اپراتورهای هیدروژن) زیرساخت های مرزی را هماهنگ می کند. شرکت های درگیر در فناوری Sensible Grid ، مانند اشنایدر الکتریک و ABB ، از این نظر موقعیت خوبی دارند.
استراتژی سرمایه گذاری: متعادل کردن ریسک و مقاومت
برای سرمایه گذاران ، کلیدی در تنوع بخشیدن به بخش ها و جغرافیاها نهفته است:
1 زیرساخت های LNG و هیدروژن: اولویت بندی شرکت ها با قرار گرفتن در معرض تقاضای گاز کوتاه مدت و پروژه های هیدروژن بلند مدت (به عنوان مثال ، Uniper ، Iberdrola).
2 امنیت سایبری و فناوری شبکه: شرکت های هدف با تخصص در محافظت از زیرساخت های مهم (به عنوان مثال ، زیمنس انرژی ، ABB).
3 انرژی هسته ای: سرمایه گذاری در شرکت هایی که راکتورهای مدولار یا زنجیره های عرضه اورانیوم (به عنوان مثال ، EDF ، ENBW) را گسترش می دهند.
با این حال ، احتیاط ضروری است. شکاف ظرفیت تنظیم مجدد اتحادیه اروپا (250 BCM در سال در مقابل هدف 70 BCM) و پایانه های LNG مورد استفاده ، خطر دارایی های رشته ای را برجسته می کند. سرمایه گذاران باید از بنگاه هایی که دارای مدلهای تجاری انعطاف پذیر هستند ، مانند محوری که از گاز تا هیدروژن استفاده می کنند ، حمایت کنند.
نتیجه گیری: یک الگوی انرژی جدید
چشم انداز انرژی اروپا دیگر با قیمت مناسب به تنهایی بلکه با مقاومت ، تنوع و چابکی ژئوپلیتیکی تعریف نمی شود. سهام انرژی که با دستور کار repowereu اتحادیه اروپا-در حالی که خطرات سایبری و عرضه را کاهش می دهد-هماهنگ کننده ارزش بلند مدت است. از آنجا که این قاره در دنیای انرژی شکسته حرکت می کند ، سرمایه گذاران استراتژیک فرصت هایی را در آسیب پذیری هایی پیدا می کنند که زمانی ثبات را تهدید می کردند.
