بازار املاک و مستغلات خاورمیانه در حال تغییر لرزه ای است زیرا ارزهای رمزنگاری شده و فناوری blockchain مالکیت املاک ، نقدینگی و استراتژی های سرمایه گذاری را تعریف می کنند. برای سرمایه گذاران نهادی ، منطقه – به ویژه امارات متحده عربی – به عنوان یک مرز استراتژیک ظاهر شد و نوآوری نظارتی را با آزمایش تکنولوژیکی ترکیب کرد. تا سال 2025 ، پیش بینی می شود بازار املاک و مستغلات امارات متحده عربی به تنهایی 60 میلیارد AED (16 میلیارد دلار) به سال 2033 برسد ، که توسط چارچوب هایی مانند پروژه نشانه گذاری املاک و مستغلات دبی و پذیرش رمزنگاری در حال افزایش عربستان سعودی (1) هدایت می شود. در این مقاله به بررسی پویایی نظارتی ، تکنولوژیکی و بازار که این فرصت ها را شکل داده و نقشه راه برای ورود نهادی را ارائه می دهد.
وضوح نظارتی: لبه رقابتی امارات متحده عربی
معماری نظارتی امارات متحده عربی در جذب سرمایه نهادی بسیار مهم بوده است. اداره نظارتی دارایی های مجازی دبی (VARA) ، که در سال 2022 تأسیس شده است ، یک چارچوب حقوقی روشنی برای معاملات املاک و مستغلات رمزنگاری ، از جمله دارایی های مجازی ارجاع شده دارایی (ARVA) ایجاد کرده است (2). به عنوان مثال ، قوانین ماه مه 2025 VARA حسابرسی ماهانه و حداقل نیازهای سرمایه برای صادرکنندگان توکن را صادر می کند ، و خطرات را برای سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ کاهش می دهد (1). با تکمیل این ، مناطق رایگان مانند بازار جهانی ابوظبی (ADGM) و مرکز مالی بین المللی دبی (DIFC) مقررات متناسب را ارائه می دهند ، و این امکان را برای معاملات مرزی بدون درز ضمن پایبندی به استانداردهای AML/KYC فراهم می کند (3).
این وضوح با ابهام نظارتی در بسیاری از بازارهای غربی ، جایی که پذیرش رمزنگاری در املاک و مستغلات پراکنده است ، به شدت تضاد دارد. رژیم مالیاتی 0 ٪ امارات متحده عربی در مورد درآمد شخصی و سود سرمایه بیشتر تجدید نظر خود را تقویت می کند و یک محیط کارآمد مالیاتی برای استقرار دارایی های رمزنگاری شده در اموال ایجاد می کند (1).
روند بازار: نشانه گذاری و مالکیت کسری
فناوری blockchain دسترسی به املاک و مستغلات را دموکراتیک می کند. DLD دبی ، با همکاری Ripple و CTRL Alt ، اعمال عنوان املاک را در این مورد نشان داده است XRP لجر ، اجازه می دهد تا مالکیت کسری از 2000 AED (540 دلار) (4) شروع شود. این نوآوری به یک نقطه درد بحرانی می پردازد: نقص سنتی املاک و مستغلات. تا سال 2025 ، دارایی های توکن شده می توانند 7 ٪ از معاملات املاک دبی را به خود اختصاص دهند و یک بازار 1.2 تریلیون دلاری برای سرمایه گذاران جهانی را باز کنند (2).
بازیکنان نهادی در حال حاضر از این امر سرمایه گذاری می کنند. بسترهای نرم افزاری مانند Prypco Mint و همکاری گروه DAMAC با Mantra به ترتیب 16 میلیارد دلار و 1 میلیارد دلار املاک و مستغلات را به خود اختصاص می دهند و این امکان را برای تجارت زنجیره ای از سهام املاک فراهم می کند (5). این مدل ها زمان معامله را از هفته ها به دقیقه کاهش می دهند ، انطباق را از طریق قراردادهای هوشمند و به حداقل رساندن خطرات کلاهبرداری کاهش می دهند (6).
نقاط ورود استراتژیک برای سرمایه گذاران نهادی
-
سیستم عامل های املاک و مستغلات:
سیستم عامل هایی مانند PRYPCO MINT و حضانت Zodia دسترسی به درجه نهادی به دارایی های نشانه دار را ارائه می دهند. به عنوان مثال ، خلبان PRYPCO به ساکنان امارات اجازه می دهد تا در املاک و مستغلات با حداقل 2،000 AED سرمایه گذاری کنند و از طریق مقیاس پذیری XRP برای مقیاس پذیری استفاده می کنند (4). سرمایه گذاران برای اطمینان از تراز نظارتی باید سیستم عامل ها را با مجوزهای VARA یا ADGM در اولویت قرار دهند. -
معاملات رمزنگاری مرزی:
زیرساخت های فن آوری امارات متحده عربی ، از جمله پذیرش رمزنگاری Hubpay و Rak Properties (بیت کوین ، اتر، USDT) ، معاملات بین المللی یکپارچه را تسهیل می کند. این سیستم عامل ها رمزنگاری را از طریق دروازه های تنظیم شده به AED تبدیل می کنند و ضمن کاهش هزینه های تبدیل ارز ، از انطباق اطمینان می دهند (3). -
داوری ژئوپلیتیکی:
بی طرفی و دسترسی اما دسترسی به 3 میلیارد مصرف کننده در آفریقا ، آسیا و آسیای جنوبی آن را به یک مرکز استراتژیک تبدیل می کند. موسسات می توانند این امر را برای متنوع سازی اوراق بهادار در برابر نوسانات جهانی اقتصاد کلان ، به ویژه در بازارهایی با سیاست های رمزنگاری محدود (1) اعمال کنند.
خطرات و استراتژی های کاهش
در حالی که فرصت ها قانع کننده است ، خطرات همچنان ادامه دارد. به عنوان مثال ، سرکوب قطر در معدن کریپتو و مقررات انرژی کویت ، لزوم دقت در سیاست های محلی را برجسته می کند (1). علاوه بر این ، تازگی املاک و مستغلات به این معنی است که اگر بازارهای ثانویه توسعه نیافته باشد ، خطرات نقدینگی می تواند ظهور کند. سرمایه گذاران باید پروژه ها را با سوابق اثبات شده ، مانند نشانه گذاری 1 میلیارد دلاری گروه DAMAC ، اولویت بندی کنند و در حوزه های قضایی متنوع شوند تا در برابر تغییرات نظارتی محافظت کنند.
پایان
بازار املاک و مستغلات رمزنگاری خاورمیانه دیگر سوداگرانه نیست-این یک کلاس دارایی بالغ با زیرساخت های درجه یک است. وضوح نظارتی امارات متحده عربی ، محیط مالیات صفر و نوآوری فناوری آن را به عنوان یک رهبر جهانی قرار می دهد ، در حالی که رقبای منطقه ای مانند عربستان سعودی و بحرین فرصت های مکمل را ارائه می دهند. برای سرمایه گذاران نهادی ، مهمترین موارد در استفاده از سکوهای توکن سازی ، راه حل های FinTech مرزی و داوری ژئوپلیتیکی برای تأمین مزایای زودهنگام است. همانطور که اهداف 2033 DLD از بین می رود ، پنجره ورود استراتژیک باریک می شود – اما پاداش برای کسانی که قاطعانه عمل می کنند قابل توجه است.
منبع:
(1) ادغام املاک و مستغلات استراتژیک امارات متحده عربی و پیامدهای آن برای سرمایه گذاران جهانی (https://www.ainvest.com/information/uae-strategic-crypto-real- estate-integration-implications-global-investors-2509/)
.
.
(4) دبی از اولین املاک و مستغلات دارای مجوز MENA رونمایی می کند (https://cointelegraph.com/information/dubai-lunches-first-licended-tokenized-estate-project-in-mena-region)
.
(6) چگونه دبی در سال 2025 پیشرو در املاک و مستغلات است؟ (https://www.solulab.com/how-dubai-is-leading-real-estate-tokenization/)
