پاریس ، 3 مه 2025 – موسسه اقتصادیک مولیناری ارزیابی جدیدی از کمبود پس انداز اروپا منتشر کرده است و توضیح می دهد که چرا اتحادیه اروپا در نوآوری عقب مانده و فاقد رهبران فناوری است. صندوق های بازنشستگی برای جبران این کمبود باید در سراسر اروپا جمع شوند.
بودجه کافی برای نوآوری در اروپا
برای هر رهبر جوان فناوری در اروپا ، ایالات متحده 17 دارد: در پایان سال 2023 ، بورس اوراق بهادار اروپا تنها 14 شرکت زیر 50 سال را با سرمایه در بازار 10 میلیارد دلار یا بیشتر ذکر کردند ، در مقایسه با 241 شرکت در ایالات متحده.
به ازای هر 1 دلار که در شرکتهای فناوری جوان اروپا سرمایه گذاری شده است ، همتایان آمریکایی آنها 68 دلار دارند: سرمایه اخیر بازار همین شرکتهای اروپایی به سختی 434 میلیارد دلار بود. معادل آنها در ایالات متحده 29.566 میلیارد دلار ، 68 برابر بیشتر ارزش داشت.
50 ٪ R&D کمتر به عنوان درصد تولید ناخالص داخلی: سرمایه گذاری در تجارت اروپا در تحقیق و توسعه فقط 1.2 ٪ از تولید ناخالص داخلی را نشان می دهد ، که به طور مداوم پایین تر از ایالات متحده است ، جایی که تحقیق و توسعه 2.4 ٪ از تولید ناخالص داخلی را در سال 2021 ادعا کرده است.
فقط یک دهم سرمایه سرمایه گذاری: در سال 2023 ، اتحادیه اروپا تنها 5 ٪ از کل صندوق های سرمایه گذاری جمع آوری شده در سراسر جهان را به خود اختصاص داده است ، در مقایسه با 52 ٪ برای ایالات متحده.
تقریباً وابستگی به فناوری: شاخص وابستگی دیجیتال (DDI) آلمان ، فرانسه ، انگلیس و ایتالیا در ایالات متحده برای زیرساخت ها و سیستم عامل ها 0.98 است (که در آن 1.0 نشان دهنده وابستگی کل است).
سرمایه گذاری در بازار سهام 19،300 میلیارد یورو عقب مانده است
سرمایه شرکت های اتحادیه اروپا 65 ٪ از تولید ناخالص داخلی در اتحادیه اروپا را در مقایسه با 177 ٪ تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده در پایان سال 2023 نشان می دهد. تفاوت ، یعنی 112 ٪ تولید ناخالص داخلی اتحادیه اروپا ، مربوط به شکاف سرمایه گذاری در بازار اروپا 19،300 میلیارد یورو است.
در دنیایی که از سرمایه عدالت برای تأمین مالی نوآوری های مخرب استفاده می شود ، عدم سرمایه گذاری در بازار شرکت های اروپایی به معنای این است که آنها در این مسابقه برای نوآوری و در نتیجه از دست دادن اقتصادی عقب می روند.
کمبود 19،700 میلیارد یورو در بودجه بازنشستگی
با توجه به ایالات متحده ، اتحادیه اروپا در پایان سال 2023 19،700 میلیارد یورو عقب مانده بود. در اروپا ، پس انداز بازنشستگی 28 ٪ از تولید ناخالص داخلی را در پایان سال 2023 نشان داد ، در مقایسه با میانگین 143 ٪ در ایالات متحده ، کمبود تقریبا 115 ٪ از تولید ناخالص داخلی.
فقدان سرمایه بازار سهام به طور مستقیم با کسری پس انداز بازنشستگی اروپا در ارتباط است ، زیرا پس انداز بازنشستگی در طولانی مدت سرمایه گذاری می شود ، به طور متوسط بیش از بیست سال (از آنجا که یک زندگی کاری بیش از 40 سال به طول می انجامد).
تنها راه حل استفاده گسترده از صندوق های بازنشستگی است
عدم پس انداز بازنشستگی در اروپا نشان دهنده نقص واقعی برای تأمین اعتبار شرکتهای ما است. صندوق های بازنشستگی ، معمولاً سرمایه گذاران بلند مدت ، سرمایه گذاری گسترده ای را در سهام و همچنین به نفع کشورهای مبدا خود ، با میانگین 56 ٪ دارایی های سرمایه گذاری شده در خانه.
برای به دست آوردن اروپا ، بهترین راه حل استفاده گسترده از صندوق های بازنشستگی ، چه در بخش خصوصی و چه در بودجه حقوق بازنشستگی کارمندان دولت در بخش دولتی است.
استراتژی فعلی فرانسه و کمیسیون اروپا هدف از این کار مجدد پس انداز موجود است ، اما این به هیچ وجه برای جبران خسارت بین اروپا و ایالات متحده کافی نیست. بخش بزرگی از ثروت خانگی از دارایی یا سرمایه گذاری های بسیار کوتاه مدت تشکیل شده است. حتی بیمه عمر نیز نمی تواند فقدان صندوق های بازنشستگی در اروپا را جبران کند ، زیرا در هر زمان موجود است ، نمی توان در سهام به همان اندازه پس انداز بازنشستگی سرمایه گذاری کرد.
نقل قول
Cécile Philippe ، رئیس موسسه Economyique Molinari
“به گفته فرماندار بانك دو فرانسه ، کسری سرمایه اروپا 300 میلیارد یورو است. این برآورد بسیار از واقعیت كمتر است. در واقع ، محاسبات از موسسه اقتصادیک مولیناری بیش از 50 برابر این رقم وارد شوید.
“محاسبات ما مطابق با شماره هایی است که نشان دهنده دشواری در تأمین مالی اولویت های اروپایی است ، با 450 میلیارد یورو در سال از سال 2025 تا 2030 برای تأمین مالی انتقال انرژی ، تقریباً 300 میلیارد یورو در سال برای فناوری دیجیتال و بهره وری و 800 میلیارد یورو برای بازآرایی.
نیکلاس مارکز ، مدیر کل موسسه اقتصادیک مولیناری ، نویسنده
وی گفت: “اروپا از کسری بزرگ دوقلوی رنج می برد ، که مربوط به توسعه پس انداز بازنشستگی و سرمایه گذاری در بازار سهام آن است و در سال 2023 19،700 میلیارد یورو و 19،300 میلیارد یورو است.
وی گفت: “اگرچه واضح است که متحد کردن بازارهای یک رویکرد مطلوب است و برای تشویق سرمایه گذاری در سهام ، باید مقررات مالی و بیمه ای انعطاف پذیرتر شود ، اما این به هیچ وجه نمی تواند با توجه به سرمایه بلند مدت ، اروپا را پشت سر بگذارد.
“فقط معرفی گسترده صندوق های بازنشستگی در کلیه کشورهای اروپایی که در حال حاضر وجود ندارد ، تأمین مالی اقتصاد را به میزان قابل توجهی بهبود می بخشد و در عین حال ارزش پول حقوق بازنشستگی را بهبود می بخشد و کسری عمومی را کاهش می دهد.”
مطالعه کردن
پیوند به مطالعه Relancer L’Invation en Europe en Développant l’épargne et les capitaux Longs (فقط در فرانسوی ، 30 صفحه): https://www.institutmolinari.org/wp-content/uploads/2025/05/etude-relancer-innovation-en-europe-2025.pdf
گرافیک Datawrapper
کمبود سرمایه در بازار: https://www.datawrapper.de/_/2rs5x/
کمبود پس انداز بازنشستگی: https://www.datawrapper.de/_/s1jwl/
پیوند بین بازار سهام و سرمایه گذاری های بازنشستگی: https://www.datawrapper.de/_/qcthy/
برای اطلاعات بیشتر یا مصاحبه ، لطفا با آنها تماس بگیرید:
نیکلاس مارکز ، مدیر کل موسسه اقتصادیک مولیناری
(پاریس ، زبان فرانسوی)
nicolas@institutmolinari.org
+ 33 6 64 94 80 61
یا سیسیل فیلیپ ، رئیس جمهور ، موسسه اقتصادیک مولیناری
(پاریس ، بروکسل ، زبان انگلیسی یا فرانسوی)
cecile@institutmolinari.org
+33 6 78 86 98 58
در مورد IEM
موسسه اقتصادیک مولیناری (IEM) یک سازمان تحقیق و آموزشی است که مأموریت آن ارتقاء آزادی و مسئولیت فردی است. این موسسه با تحریک بحث در مورد خرد متعارف که وضع موجود را ایجاد می کند ، تسهیل تغییر است. این هدف برای تشویق ظهور اجماع جدید با ارائه تحلیل اقتصادی از سیاست های عمومی ، با نشان دادن ارزش مبادله یا نشان دادن مزایای مالیات و مقررات ملایم تر است. IEM یک سازمان غیرانتفاعی است که با کمک های داوطلبانه اعضای خود تأمین می شود: افراد ، شرکت ها یا بنیادها. به عنوان یک سازمان مستقل از نظر فکری ، بودجه عمومی را نمی پذیرد.
