اروپا سریع زمین را از دست می دهد. از سال 2000 ، رشد بهره وری عقب مانده است 30 درصد در پشت ایالات متحده ، همان روند برای سرمایه گذاری سرمایه (VC) برگزار می شود. طی یک دهه گذشته ، اتحادیه اروپا (اتحادیه اروپا) به طور متوسط فقط 0.3 درصد از تولید ناخالص داخلی در بودجه VC، کمتر از یک سوم سطح آمریکایی. در زیر این تعداد ، یک شکست ساختاری که از نزدیک شاهد آن بوده ام نهفته است: ناتوانی اروپا در تبدیل استارتاپ های امیدوارکننده به رهبران طبقه بندی.
همانطور که انگلیس اعتصاب می کند معامله تجاری با ایالات متحده این هفته و رویکردهای اجلاس 19 مه در انگلستان ، بروکسل همچنان ادامه دارد تردید سیگنال: حتی یک درخواست متوسط انگلیس برای شناخت متقابل گواهینامه های محصول – یک مرحله فنی که باعث کاهش تجارت و کاهش اصطکاک می شود – اخیراً توسط کشورهای اصلی عضو اتحادیه اروپا ، از جمله فرانسه رد شد. اگر نتوانیم چیزی را به اندازه استانداردهای محصول تراز کنیم ، نباید این توهم را داشته باشیم که مشارکت اقتصادی عمیق تر در دسترس است.
تصاویر گتی
نخست وزیر انگلستان کیر استرمر به خوبی کارت سلطنتی را بازی کرد ، در اطراف رئیس جمهور دونالد ترامپ و تضمین یک پیروزی نمادین. با این حال ، با ترامپ ، یک چیز مسلم است: ثبات زمان وام گرفته شده است. تعرفه ها برمی گردند. انگلیس بازارهای سرمایه عمیق و اکوسیستم استارتاپی در سطح جهانی را به ارمغان می آورد. اتحادیه اروپا یک پایگاه تولید صنعتی قوی و یک بازار عظیم به ارمغان می آورد. در کنار هم ، هر دو می توانند یک نیروگاه اقتصادی ایجاد کنند اگر تنها اروپا در نهایت از بی اعتنایی مزمن خود نسبت به ریسک و سرمایه گذاری برخورد کند.
این مشکل عمیق است ، و فقط مربوط به مقررات نیست ، بلکه در مورد اینکه پول اروپا واقعاً به کجا می رود. با توجه به صندوق بین المللی پول، اروپایی ها فقط 1 دلار در سهام ، بودجه و برنامه های بازنشستگی برای هر 4.60 دلار آمریکایی که در کلاس های دارایی معادل قرار داده شده سرمایه گذاری می کنند. این رقم به تنهایی یک شکست ساختاری در توانایی و تمایل اروپا برای حمایت از سرمایه ریسک پذیری را نشان می دهد.
براساس دستورالعمل Solvency II اتحادیه اروپا ، صندوق های بازنشستگی و بیمه گذاران اروپا انعطاف پذیری بیشتری دریافت کردند ، اما به هزینه بررسی شدید طبق اصل شخص محتاط. تمام سرمایه گذاری ها ، به ویژه در دارایی های غیر سنتی مانند سرمایه گذاری ، باید کاملاً مستند ، توجیه شده و به طور مداوم کنترل شوند. از نظر تئوری ، این مسئولیت را تضمین می کند. در عمل ، فرهنگ احتیاط ایجاد می کند.
اخیراً به عنوان جیمی نیلسن ، بنیانگذار پایتخت Heartcore مستقر در اروپا اشاره کرد، صندوق بازنشستگی تقریباً با همان بار نظارتی روبرو است که آیا 20 میلیون یورو در صندوق VC یا 150 میلیون یورو در زیرساخت ها سرمایه گذاری می کند. نتیجه؟ سرمایه گذاری های کوچک و پرخطر برای توجیه بسیار گران و از نظر اداری سنگین است و از این رو نادیده گرفته می شود ، نه به این دلیل که آنها بی ارزش هستند ، بلکه به این دلیل که سیستم باعث می شود آنها جذاب باشند.
بنابراین ، یک رویکرد جدید مورد نیاز است. اقتصادی ناتو، با سه اصل که در زیر برجسته شده است ، باید بر هماهنگی عملگرا متمرکز شود ، نه ادغام سیاسی و از نظر مهم ، باید شامل انگلیس باشد
اول: مقررات با رشد در ذهن. تنظیم کننده های ملی باید متعهد به ارزیابی مجدد واقعی از نحوه برخورد Solvency II با سرمایه ریسک باشند. این مربوط به استانداردهای شل نیست ، بلکه در مورد معرفی تناسب: سرمایه گذاری های کوچک در صندوق های رشد نباید همان بار نظارتی را به عنوان سرمایه گذاری میلیارد یورو در زیرساخت های کم خطر تحمل کند.
دوم: صندوق بودجه پان اروپایی. صندوق سرمایه گذاری اروپا باید یک پلتفرم اختصاصی 100 میلیارد یورو صندوق سرمایه گذاری را هدف قرار دهد که صندوق های سرمایه گذاری را هدف قرار می دهد ، با تمرکز بر نوآوری در فن آوری های مرزی. دولت انگلستان باید این تلاش را از طریق بانک تجاری انگلیس مطابقت دهد و از دسترسی متقارن از طریق کانال اطمینان حاصل کند.
سوم: بازارهای سرمایه کارآمدتر. اتحادیه اروپا باید بوروکراسی غیر ضروری را از بین ببرد و الزامات لیست و مراحل تصویب را در کشورهای عضو هماهنگ کند. به جای ده ها تنظیم کننده ملی و مبادلات موازی ، برای IPO و معاملات ثانویه به یک استاندارد واحد نیاز داریم. این امر باعث کاهش هزینه ها ، افزایش نقدینگی و ماندن و مقیاس های رشد اروپا در خانه می شود. در عین حال ، اتحادیه اروپا و انگلیس باید تشخیص متقابل الزامات IPO را ایجاد کنند و به شرکت های اروپایی اجازه می دهند تا به سرمایه کارآمدتری دسترسی پیدا کنند.
تخصیص سرمایه دیگر فقط یک مسئله مالی نیست ، بلکه یک موضوع امنیت است. به همین دلیل اجلاس UK-EU در تاریخ 19 ماه مه فرصتی مناسب برای تجدید نظر در چارچوب هماهنگی اقتصادی است.
موتور فرانکو آلمانی که اتحادیه اروپا را ساخته است باید مجدداً مجدداً مورد بررسی قرار گیرد. رئیس جمهور فرانسه امانوئل ماکرون باید صدراعظم آلمانی ورودی فردریش مرز را به چالش بکشد تا با تعهد سرمایه گذاری قابل توجه 109 میلیارد یورو فرانسه در هوش مصنوعی مطابقت داشته باشد. و رئیس کمیسیون اروپا باید اصلاحات بازارهای سرمایه را از یک پروژه جانبی تکنوکرات به اولویت سیاسی بالا ببرد.
حاکمیت اقتصادی اروپا در معرض خطر است. بدون تلاش هماهنگ ، خطر تبدیل شدن به یک قاره ایده های خوب اما پیشرفت های کمی را به خطر می اندازد. ما یک انتخاب داریم: یا ما به تکه تکه شدن و تماشای راه اندازی ها به سمت سیلیکون دره می گیریم ، یا یک ناتو اقتصادی می سازیم که سرمایه ، جاه طلبی و رشد را باز می کند. ابزارها وجود دارند. اکنون زمان است. و همه ما فاقد شجاعت سیاسی برای عمل است.
لوکاس اورت یک دانش آموز 20 ساله در دانشکده بازرگانی کپنهاگ و یک تحلیلگر سرمایه گذاری در بلک وود ، صندوق سرمایه گذاری پان اروپایی است. او همچنین بنیانگذار است Unge Iværksættere، بزرگترین سازمان کارآفرینی جوانان دانمارک.
نظرات بیان شده در این مقاله خود نویسنده است.
