خاورمیانه مدتهاست که از خطر جهانی ژئوپلیتیکی جهانی برخوردار بوده است ، اما سال 2025 شاهد افزایش چشمگیر تنش ها تحت عنوان موضع متضاد دونالد ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده در مورد غزه بود. پیشنهادات ترامپ – که از تماس های “به پایان رساندن کار” در برابر حماس به برنامه بحث برانگیز “ریویرا خاورمیانه” – نه تنها پویایی منطقه ای بی ثبات شده بلکه از طریق کلاسهای دارایی در حال ظهور موج های شوک را نیز ارسال می کند. برای سرمایه گذاران ، درک تعامل بین سیاست های ترامپ و نوسانات بازار برای پیمایش در مرحله بعدی این بحران بسیار مهم است.
پیامدهای ژئوپلیتیکی: اجماع خرد شده
سیاست های غزه ترامپ تعادل شکننده در خاورمیانه را شکسته است. اصرار وی برای جابجایی فلسطینی ها و تجدید غزه به عنوان “ریویرا از خاورمیانه” به عنوان نقض قوانین بین المللی محکوم شده است. متفقین عرب مانند مصر و اردن این طرح را رد کرده اند و درگیری های دیپلماتیک با ایالات متحده را لغو کرده اند تا از همدستی خودداری کنند. این امر اعتماد به رهبری ایالات متحده را به عنوان واسطه ای خنثی از بین برده است ، نقشی که از نظر تاریخی اشغال کرده است. در همین حال ، هاردلین های اسرائیلی جسارت شده اند ، در حالی که دولت نخست وزیر نتانیاهو در گسترش تسویه حساب در کرانه باختری شتاب می گیرد و تنش های بیشتر را به خود جلب می کند.
بحران بشردوستانه در غزه-جایی که 25 ٪ از جمعیت اکنون با شرایط قحطی روبرو هستند-همچنین بررسی جهانی سیاست خارجی ایالات متحده را نیز شدت بخشید. برکناری ترامپ از انتقادات بین المللی ، از جمله تحقیر وی در مورد شناخت رئیس جمهور فرانسه ماکرون از یک کشور فلسطین ، متحدین کلیدی را بیگانه کرده است. این تنظیم مجدد باعث ایجاد آبشار اقدامات تلافی جویانه از کشورهای عربی ، از جمله قطع صادرات نفت به ایالات متحده یا تعمیق روابط با چین و روسیه می شود.
واکنش های بازار مالی: سهام ، ارز و نوسانات کالا
سهام و ارزهای بازار در حال ظهور باعث تحقق این بی ثباتی شده است. در MSCI شاخص بازارهای نوظهور در سال 2025 12 درصد از سال به روز کاهش یافته است ، با معیارهای منطقه ای مانند شاخص MSCI اسرائیل (45 درصد نسبت به اکتبر 2023 پایین) اکنون در حال عقب نشینی هستند که سرمایه گذاران برای تجدید درگیری تجدید نظر می کنند. در حالی که بازارهای اوراق قرضه اسرائیل شاهد بازگشت متوسطی بوده است ، سرمایه گذاران عدالت با احتیاط باقی می مانند ، با این که سابینا از بازارهای سرمایه رهبر می گوید سیاست داخلی اسرائیل – نه جنگ – اکنون بر احساسات بازار حاکم است.
بازارهای ارزی به همان اندازه بی ثبات بوده اند. شاخص دلار آمریکا در نیمه اول سال 2025 10 ٪ سقوط کرد ، بزرگترین کاهش آن از دهه 1970 ، زیرا سرمایه گذاران سرمایه را به دارایی های غیر آمریکایی منتقل کردند. ارزهای در حال ظهور بازار مانند پزو مکزیکی (-0.2 ٪ در مقابل دلار) و یوان چینی (19 ٪ در برابر دلار) تضعیف شده اند و این نشان دهنده ترس از یک جنگ تجارت جهانی است. برعکس ، Shekel اسرائیل در هفته 1 درصد تضعیف شده است ، در حالی که روبل روسیه به عنوان برنامه سلاح های “تهاجمی” ترامپ برای اوکراین ، پایین تر شده است.
بازارهای کالایی نیز تحت تأثیر قرار گرفته است. قیمت نفت خام برنت 20 ٪ از 79 دلار در هر بشکه در ژانویه 2025 به 63 دلار در هر بشکه کاهش یافته است ، زیرا عدم اطمینان تجارت تقاضای جهانی را کاهش می دهد. طلا ، که به طور سنتی یک پناهگاه امن است ، حرکات نامنظم را دیده است ، و سرمایه گذاران در برابر خطرات ژئوپلیتیکی و اقتصادی در معرض خطر قرار می گیرند.
مشاوره سرمایه گذاری: محافظت از عدم اطمینان
برای سرمایه گذاران ، مهمترین راه حل این است که در برابر خطرات دوگانه تشدید ژئوپلیتیکی و سقوط جنگ تجاری محافظت شود. در اینجا سه استراتژی وجود دارد:
-
قرار گرفتن در معرض ارز را متنوع کنید: با تضعیف دلار آمریکا ، اضافه وزن اوراق قرضه ارز محلی در EMS با اصول قوی مانند هند یا اندونزی را در نظر بگیرید. با این حال ، از بدهی های سخت ارز در کشورهایی مانند مصر خودداری کنید ، جایی که سیاست های ترامپ می تواند باعث از بین رفتن حمایت از صندوق بین المللی پول شود.
-
چرخش بخش: روی بخش های دفاعی در EMS ، مانند برنامه های کاربردی یا اصلی مصرف کننده ، که نسبت به شوک های ژئوپلیتیکی حساسیت کمتری دارند ، تمرکز کنید. در مقابل ، از بخش های چرخه ای مانند کالاها یا ساخت و ساز در خاورمیانه خودداری کنید.
-
پرچین کالاهای: در حالی که قیمت نفت در حال حاضر افسرده است ، احتمالاً نوسانات همچنان ادامه خواهد داشت. بخش کوچکی از اوراق بهادار را به دارایی های طلا یا تورم محافظت کنید تا خطرات دم را کاهش دهید.
نتیجه گیری: یک عمل متعادل کننده نامطلوب
سیاست های غزه ترامپ یک کوکتل بی ثبات از خطرات ژئوپلیتیکی و اقتصادی ایجاد کرده است. در حالی که هماهنگی دولت وی با اسرائیل ممکن است ثبات کوتاه مدت برای برخی از دارایی های منطقه ای را فراهم کند ، پیامدهای بلند مدت-ناشی از یک بحران عمیق تر بشردوستانه گرفته تا اتحاد شکسته ایالات متحده و عرب-تهدیدهای قابل توجهی برای بازارهای جهانی است. سرمایه گذاران باید چابک باقی بمانند ، و در اولویت انعطاف پذیری و استراتژی های محافظت از این منظره غیرقابل پیش بینی قرار بگیرند.
