آخرین نظرسنجی مدیر صندوق بانک مرکزی آمریکا نشان دهنده چرخش رکورد از ما به سهام اروپا است که توسط محرک مالی آلمان و افزایش هزینه های دفاعی هدایت می شود. 60 ٪ خالص از سرمایه گذاران انتظار رشد قوی تر اروپا را دارند و این یک تغییر احساسات شدید را نشان می دهد.
تبلیغسرمایه گذاران در حال ایجاد یک محوری تیز از ایالات متحده به اروپا هستند و شرط می بندند که دوران استثنائی آمریکا هنگام قرار گرفتن در حال احیای اروپایی ، که عمدتاً توسط محرک مالی آلمان و افزایش هزینه های دفاعی هدایت می شود ، به اوج خود رسیده است.
آخرین نظرسنجی مدیر صندوق از بانک مرکزی آمریکا ، که توسط تحلیلگران آندریاس براکنر و سباستین رائدلر انجام شده است ، از زمان آغاز سوابق در سال 1999 ، مهمترین چرخش از ما به سهام اروپا را نشان داده است.
39 ٪ خالص از مدیران صندوق در حال حاضر موقعیت اضافه وزن در سهام اروپا دارند که از 12 ٪ در ماه گذشته و بالاترین سطح از اواسط سال 2021 است.
در همین زمان ، 23 ٪ خالص از سرمایه گذاران گزارش می دهند که سهام کم وزن ایالات متحده ، در مقایسه با خالص 17 ٪ اضافه وزن در ماه فوریه. این نشان می دهد یک نوسان 40 درصدی در تخصیص سهام ایالات متحده طی یک ماه ، بزرگترین رکورد است.
چرا سرمایه گذاران از سهام ایالات متحده دور می شوند؟
سالهاست که وال استریت بر بازارهای جهانی سهام حاکم است ، که از رشد شدید اقتصادی و نوآوری تکنولوژیکی برخوردار است.
اما این تسلط اکنون مورد سؤال قرار می گیرد و 69 ٪ از مدیران صندوق معتقدند دوران “استثنائی ایالات متحده” به پایان رسیده است.
این تغییر عمدتاً ناشی از نگرانی های مربوط به چشم انداز اقتصادی ایالات متحده است. 83 ٪ قابل توجه سرمایه گذاران اکنون انتظار دارند که رشد ایالات متحده کاهش یابد ، از 28 ٪ در ماه گذشته – شدیدترین وخامت احساسات در سالها.
در حالی که ترس از رکود عمیق همچنان محدود است – 64 ٪ از مدیران صندوق هنوز یک فرود نرم را پیش بینی می کنند – بسیاری از آنها به طور فزاینده ای برای رکود اقتصادی یا رکود خفیف در حال مهار هستند ، به ویژه که دولت ترامپ تعرفه های بالاتری را دنبال می کند و جنگ تجارت جهانی را تهدید می کند.
محرک آلمانی و هزینه های دفاعی اروپا خوش بینی
اقتصاد اروپا ، که اغلب به دلیل رشد لاغر و موانع بوروکراتیک مورد انتقاد قرار می گیرد ، اکنون به عنوان یک نقطه روشن دیده می شود.
60 ٪ خالص سرمایه گذاران انتظار رشد قوی تر اروپا در سال آینده را دارند که فقط از 9 ٪ دو ماه پیش افزایش یافته است. این پیشرفت شدید توسط اقدامات محرک مالی تازه اعلام شده آلمان و افزایش هزینه های دفاعی اروپا تقویت شده است.
آلمان ، بزرگترین اقتصاد این قاره ، متعهد شده است تا هزینه های مالی را در تلاش برای افزایش رشد ، تقویت کند ، حرکتی که به عنوان یک تغییر دهنده بازی دیده می شود.
در مقابل ، انتظارات رشد جهانی رو به وخامت گذاشته است. 44 ٪ خالص از مدیران صندوق در حال حاضر پیش بینی کندی در اقتصاد جهانی را پیش بینی می کنند ، که یک پرش قابل توجه از 2 ٪ در ماه گذشته است.
کدام بخش ها سود می برند؟
با چرخش سرمایه به اروپا ، سرمایه گذاران در معرض سهام مالی و صنعتی قرار می گیرند.
بانکها و بنگاههای بیمه همچنان دارای اضافه وزن ترین بخش ها هستند و صنعتگران شاهد افزایش موقعیت های قابل توجهی هستند که احتمالاً ناشی از انتظارات از هزینه های دفاعی بالاتر است.
سهام کلاه های کوچک همچنین علاقه های تجدید شده را به خود جلب می کنند ، 37 ٪ خالص از سرمایه گذاران انتظار دارند که کلاه های کوچک از کلاه های بزرگ بهتر عمل کنند ، بالاترین سطح خوش بینی برای این بخش در بیش از سه سال.
تبلیغ50 ٪ خالص از پاسخ دهندگان از چرخه های مدافع حمایت می کنند ، از 28 ٪ در ماه گذشته ، منعکس کننده انتظارات از شتاب اقتصادی در اروپا است.
خرده فروشی ، رسانه ها و اتومبیل ها همچنان کم وزن ترین بخش ها هستند ، در حالی که سهام فناوری ، رسانه و خرده فروشی اروپا بیش از حد ارزیابی می شوند. در مقابل ، اتومبیل ، انرژی و منابع اساسی به عنوان کم ارزش مشاهده می شوند.
آلمان همچنان بازار سهام ارجح است
در میان بازارهای سهام اروپا ، آلمان همچنان مورد علاقه ترین است و منعکس کننده انتظارات مبنی بر اینکه محرک مالی باعث گسترش اقتصادی خواهد شد.
ایتالیا به مقام دوم منتقل شده و از فرانسه فراتر رفته است ، در حالی که سوئیس و اسپانیا کمترین بازارهای ترجیحی هستند.
تبلیغعلیرغم ورود شدید ، برخی از سرمایه گذاران محتاط هستند که چه مدت تجمع اروپا می تواند دوام داشته باشد. در حالی که 67 ٪ خالص هنوز هم در سال آینده برای سهام اروپا صعود می کند ، این در ماه گذشته از 76 ٪ کاهش یافته است ، نشان می دهد که خوش بینی کمی خنک شده است.
