میدل ایست دیلی
کالاها / انرژی
حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی در بازارهای نفت همچنان گسترده است. معاملات آتی نفت با افزایش 0.4 درصدی برنت در دسامبر به 106.13 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که WTI با نزدیک شدن به 0.4 درصد به 94.51 دلار در هر بشکه رسید. حمله موشکی به مقر آرامکو عربستان و مجموعه ای از حملات مداوم علیه کشتیرانی در تنگه هرمز به حفظ ریسک ژئوپلیتیکی در بازارهای نفت در حال حاضر کمک می کند. فرماندهی مرکزی ایالات متحده ادعا کرده است که بیش از 19 میلیون بشکه نفت از تنگه هرمز عبور کرده است که به حفظ جریان صادرات انرژی خاورمیانه کمک می کند، اگرچه آنها با هزینه حمل و نقل بالا به بازارها می روند. چین حجم واردات کالاهای ماه سپتامبر را منتشر کرد که نشان می دهد واردات نفت همچنان در سال به پایین باقی مانده است: کل واردات 21 درصد سالانه کاهش یافته و 15 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. واردات محصولات پالایش شده نیز پایین است و بیش از 53 درصد در ماه سپتامبر سالانه و 22 درصد کاهش در سال گذشته داشته است. اوپک پیش بینی رشد تقاضای نفت خود در سال 2026 را به 200 هزار بشکه در روز تغییر داد، در حالی که برای سال 2027 به لطف افزایش تقاضا از سوی اقتصادهای نوظهور، انتظار بهبود قوی 2.6 بشکه در روز را دارد.
قیمت طلا قبل از انتشار CPI حفظ می شود. قیمت طلا در آستانه انتشار گزارش CPI سپتامبر آمریکا که اواخر امروز منتشر می شود، همچنان در حال کاهش است. طلای نقطه ای با کاهش 0.3 درصدی به 4161 دلار در هر اونس بسته شد و امروز تقریباً بدون تغییر معامله شد. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت که انتظار دارد در سال جاری یک افزایش بیشتر نرخ بهره را داشته باشد، اما فدرال رزرو در سال 2027 نیازی به انجام کارهای بیشتری نخواهد داشت. این به رشد بازارهای خزانه داری و کاهش بازده کمک کرده است. در میان بقیه مجموعه گرانبها، تنها پالادیوم حرکت های معنی داری را در تجارت امروز نشان می دهد و با 0.8 درصد افزایش به 1135 دلار در هر اونس رسیده است.
خاورمیانه – بازرگانی اعتباری
نظر پایان روز – 13 اکتبر 2026. عملکرد قیمت در اوراق قرضه شورای همکاری خلیج فارس بهتر از آن چیزی است که محیط کلان نشان می دهد. امروز صبح بسیار قدرتمندی داشتیم، به خصوص در مورد اوراق قرضه مدت در پشت پرش UST. این در پایان محو شد، اما اقدام قیمت و درخواست‌ها در هر حرکت ریسک کلان به دو صورت باقی ماندند. اسپردها به طور کلی 1/2bp کمتر هستند که افزایش 1/2bp را از تعطیلات دوشنبه لغو می کند. قطر امروز فعالیتی را نشان داد که در آن 36های جدید +0.375pt/-2bp بسته شدند و 48s دارای خریدارانی بودند که +0.5pt/-2bp بسته شدند. در مقابل، منحنی ADGB روز آرام تری داشت، 54 ثانیه در حال کاهش +0.375pt/-1bp است. یکی از حوزه‌های کاهش قیمت اوراق قرضه مالی به طور کلی و AT1 به طور خاص باقی می‌ماند. برخی از AT1 هنوز در حالت قیمت گذاری مجدد در برابر اوراق قرضه ارشد هستند، EBIUH 6.25 perps (31s) -0.25pt/+7bp بسته شد. EIB یک اوراق قرضه 5 ساله جدید را با بازده 6.126% قیمت گذاری کرد (پیشنهاد مجدد 100، T+ 115bp). این اولین کوپن 6%+ است که در مدتی پیش روی اوراق قرضه فین ارشد دیده‌ایم و با بازگشت برخی از خریداران بازدهی به بازار، باید بهتر از نسخه‌های جدید اخیر عمل کنند. ثبات ماکرو ارائه شده است. (منبع: Dominik Roth، Credit score Dealer)
خاورمیانه – کلان / بازارها
با افزایش فعالیت کشتیرانی خاورمیانه، واردات نفت خام آسیا بهبود یافت. پالایشگاه‌های آسیایی به تدریج خرید مستقیم نفت خام از خاورمیانه را بازسازی می‌کنند، زیرا افزایش هزینه‌های حمل و نقل و بهبود عرضه منطقه‌ای، بازگشت به عملیات بارگیری نزدیک‌تر به خلیج فارس را تشویق می‌کند. نفتکش‌های تحت کنترل ژاپن جمع‌آوری محموله‌های عمان و فجیره را از سر گرفته‌اند، اگرچه به دلیل خطرات امنیتی مداوم از عبور از تنگه هرمز خودداری می‌کنند. انتقال کشتی به کشتی شامل کشتی‌های ژاپنی در اوایل اکتبر به نزدیک به 3.7 مگابایت رسید که به حجم 4 مگابایت ماه سپتامبر نزدیک شد. در همین حال، پالایشگاه‌های چینی با بهبود صادرات منطقه‌ای، خریدهای نفت خام خاورمیانه را افزایش می‌دهند که احتمالاً کاهش موجودی انبارها را پس از اتمام حدود 147 مگابایت از زمان آغاز درگیری کاهش می‌دهد. حدود 96 ابر نفتکش قرار است طی سه ماه آینده وارد چین شوند که منعکس کننده تقاضای واردات قوی تر و تلاش برای بازسازی بافرهای عرضه است. بازیابی محموله های خاورمیانه باید فشار بر پالایشگاه های آسیایی را کاهش دهد و اتکا به موجودی های استراتژیک را کاهش دهد، اگرچه حملات جدید نفتکش ها، افزایش هزینه های حمل و نقل و تنگناهای لجستیکی همچنان عادی سازی عرضه را تهدید می کند.
حساب جاری ترکیه به مازاد بازگشت، CBRT محتاط است. ترکیه در ماه آگوست 4.05 میلیارد دلار مازاد حساب جاری به ثبت رساند که ناشی از درآمدهای گردشگری فصلی قوی و کسری تجاری کمتر به دلیل کاهش قیمت انرژی باعث کاهش هزینه های واردات شد. علیرغم اینکه ورود گردشگران کمی ضعیف تر از سال گذشته باقی مانده است، هزینه های بالاتر برای هر بازدیدکننده به حمایت از صادرات خدمات کمک کرد. در حساب مالی، خالص سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی مثبت بود اما به 141 میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که جریان‌های پرتفوی با خروجی 1 میلیارد دلاری منفی شد. بهبود موقعیت خارجی به افزایش ذخایر FX در ماه های جولای تا آگوست کمک کرد، اگرچه بانک مرکزی از سپتامبر 10.8 میلیارد دلار ذخایر فروخته است تا از نقدینگی TRY حمایت کند. با نگاهی به آینده، انتظار می‌رود CBRT با وجود کاهش تورم به 29.7 درصد در سال در ماه سپتامبر محتاط بماند، زیرا افزایش قیمت انرژی و کاهش ذخایر احتمالاً از سرگیری چرخه کاهش نرخ را به تأخیر می‌اندازد.
