در 31 آگوست، Superior Micro Units, Inc. (NASDAQ:AMDCisco Programs, Inc. (NASDAQ:CSCOو Humain اعلام کرد که ساخت زیرساخت هوش مصنوعی مشترک آنها در عربستان سعودی به طور رسمی فعال است. این استقرار، پردازنده‌های گرافیکی Intuition MI355X و EPYC AMD را مستقیماً با سوئیچ‌های 800G مبتنی بر Silicon One سیسکو پیوند می‌دهد و به Humain پایه‌ای برای ارائه GPU به عنوان یک سرویس در سراسر خاورمیانه می‌دهد. فراتر از این راه‌اندازی فوری، این سه نفر قصد دارند تا 250 مگاوات ظرفیت مجهز به پردازنده‌های گرافیکی نسل بعدی AMD سری MI400 را از سال 2027 به کار گیرند و تا سال 2030 در مسیر پلتفرم عظیم 1 گیگاواتی باقی بمانند.
این نقطه عطف نشان می دهد که چگونه محاسبات و شبکه در یک بازار واحد ادغام شده اند. اما از نظر مالی، AMD و Cisco دو پروفایل سرمایه گذاری بسیار متفاوت را ارائه می دهند.
بر اساس اعداد: رشد بالا در مقابل جریان نقدی دفاعی
نتایج سه‌ماهه دوم سال 2026 شرکت Superior Micro Units (NASDAQ:AMD) گسترش گسترده‌ای را نشان می‌دهد که تقریباً به طور کامل توسط تقاضای مرکز داده هدایت می‌شود. درآمد سالانه 50 درصد افزایش یافت و به 11.5 میلیارد دلار رسید، در حالی که EPS غیر GAAP با 82 درصد افزایش به 1.66 دلار رسید. بخش مرکز داده آن به تنهایی بیش از دو برابر شده و به 6.7 میلیارد دلار (+ 107 درصد سالانه) رسیده است، زیرا تراشه‌های سرور EPYC و پردازنده‌های گرافیکی Intuition همچنان جذب شرکت‌ها می‌شوند.
Cisco Programs, Inc. (NASDAQ:CSCO) گزارش سه ماهه چهارم و سال مالی 2026 تمام سال منعکس کننده یک نیروگاه جریان نقدی بالغ است که یک گذار معماری را به تصویر می کشد. درآمد سه ماهه چهارم با 18 درصد رشد در سال به رکورد 17.3 میلیارد دلار رسید و درآمد کل سال را با 12 درصد افزایش به 63.3 میلیارد دلار رساند. EPS غیر GAAP برای سه ماهه چهارم به 1.22 دلار (+23٪) رسید و EPS غیر GAAP سال مالی 2026 به 4.33 دلار رسید. سیسکو 9.3 میلیارد دلار سفارش زیرساخت هوش مصنوعی برای سال مالی ثبت کرد (4.5 برابر سال گذشته) و حاشیه عملیاتی غیر GAAP 35.9٪ را حفظ کرد که 14.2 میلیارد دلار جریان نقدی عملیاتی سالانه ایجاد کرد.
در حالی که AMD به وضوح در سرعت رشد برتر پیشتاز است، سیسکو در سودآوری خام، حاشیه ناخالص ساختاری (66.3٪) و بازده سهامداران از طریق خرید مجدد سرمایه و سود سهام، دست برتر را در اختیار دارد.
خرابی پرونده گاو نر و خرس
هدف گاوی AMD بر شتاب بخشیدن به شتاب هوش مصنوعی، مشارکت چند گیگاواتی و افزایش سهم بازار در برابر رقبای CPU سرور قدیمی متمرکز است. با این حال، خرس‌ها به ضعف در بخش بازی اشاره می‌کنند که سالانه 31 درصد کاهش یافته است، هزینه‌های سرمایه‌ای افزایش یافته به میزان 808 میلیون دلار در سه‌ماهه دوم، و ریسک ارزش‌گذاری در صورت عادی شدن تقاضای GPU.
مورد سیسکو توسط رتبه خرید 31 آگوست دویچه بانک و هدف قیمت 135 دلار پشتیبانی می شود، با این بانک سیسکو را به دلیل کنترل آن بر سیلیکون، اپتیک و سیستم ها به عنوان “برنده کم واریانس” در انتقال حرارت و معماری توصیف می کند. در سمت نزولی، ترکیب سخت‌افزار و افزایش هزینه‌های حافظه بر حاشیه ناخالص غیر GAAP سیسکو در This fall تاثیر گذاشته است که نسبت به سال گذشته 210 واحد پایه کاهش یافت.
